Los mercados enfrentan un calendario cargado de datos laborales en EE. UU. antes de las nóminas no agrícolas (NFP) del viernes, que comienza con JOLTS el martes, ADP el miércoles y solicitudes de subsidio por desempleo el jueves. La Reserva Federal mantuvo las tasas en 3.50%–3.75% tras una votación dividida 9–3, mientras que la inflación subyacente PCE se ubica en 3.3% interanual y la curva de precios descuenta una probabilidad de 68% de un movimiento en septiembre. Las expectativas para las publicaciones de esta semana incluyen vacantes JOLTS de 7.451 frente a 7.594 millones previos, ADP en +70,000 frente a +98,000, solicitudes iniciales en +201,000 frente a +197,000, y solicitudes continuas previamente en 1.782 millones. Para el viernes, el consenso apunta a nóminas de +83,000 frente a +57,000, desempleo en 4.3% frente a 4.2% y ganancias promedio por hora sin cambio en 0.3% m/m y 3.5% i/a; en tanto, el ECI del 2T subió 0.9% t/t y los salarios fueron 3.2% i/a.
Los vientos cruzados macro incluyen Brent +18% desde inicios de julio, un gasto reportado de Japón para defender al yen de alrededor de US$59,000 millones, y un alza de la volatilidad en bonos a medida que el rendimiento a 30 años tocó máximos de 19 años. El oro cerró cerca de US$4,107/oz el 31 de julio, -1.29% en el día y alrededor de 26% por debajo de su pico de US$5,627 del 29 de enero de 2026, mientras el rendimiento del Treasury a 10 años llegó a 4.745% y el de 30 años a 5.281%; los niveles citados son 4,190–4,220 y 4,080–4,000, con umbrales de NFP enmarcados alrededor de arriba de 90k y abajo de 80k. Bitcoin cerró en US$62,826, -2.93% en el día y aproximadamente 50% por debajo de su máximo de US$126,296 de octubre de 2025, con un rango citado de 59,900–67,100 y niveles de 66,600–67,300 y 60,000–57,800, además de referencias en 65,400, 58,400 y 56,500; se mencionaron los flujos de ETF como un potencial amplificador.
—Política de la Fed, datos de empleo y sesgo de mercado
Entramos en una semana altamente crítica de datos de empleo, que comienza con JOLTS el martes y culmina con el informe de Nóminas No Agrícolas (NFP) del viernes. Dado que la Reserva Federal recientemente mantuvo las tasas en 3.50%-3.75% con un tono hawkish, sugerimos que los operadores de derivados aborden tanto el oro como Bitcoin con un sesgo bajista. Esta postura cautelosa se ve reforzada por una probabilidad de mercado de 68% de un alza de tasas en septiembre.
Para dimensionar la presión sobre los mercados globales, apuntamos a las inusuales intervenciones cambiarias conjuntas del Tesoro de EE. UU., junto con que Japón habría gastado cerca de US$59,000 millones recientemente para defender al yen. Al mismo tiempo, los precios del crudo Brent han repuntado 18% desde inicios de julio por disrupciones de oferta en el Estrecho de Ormuz, lo que mantiene la inflación “pegajosa” en 3.3%. Este entorno ha llevado los rendimientos del Treasury a 30 años a máximos de 19 años, configurando un telón de fondo desafiante para los activos que no devengan rendimiento.
—Implicaciones de trading para el oro y Bitcoin
Para operadores de oro, recomendamos vigilar soportes clave en US$4,000 a US$4,080 y resistencia entre US$4,190 y US$4,220. Si el reporte NFP sale “caliente” —es decir, muy por encima de 90,000 empleos—, esperamos que el alza de rendimientos arrastre el precio del oro hacia la zona de US$4,000. En cambio, si la cifra de empleo resulta débil, cualquier repunte de alivio aún podría quedar limitado porque el aumento de los costos de energía sigue alimentando las expectativas de inflación.
También sugerimos a los operadores de cripto prepararse para una mayor volatilidad, dado que Bitcoin sigue siendo altamente sensible al alza de las tasas reales. Si vemos un NFP fuerte, las salidas de los ETF spot podrían acelerarse y empujar a Bitcoin por debajo de sus soportes críticos de US$57,800 a US$60,000. Por el contrario, probablemente se necesite un reporte de empleo muy débil, por debajo de 80,000, para sacar a Bitcoin de su rango mensual actual de US$59,900 a US$67,100.
En las próximas semanas, debemos monitorear de cerca indicadores líderes como el PMI manufacturero del ISM y el alza del índice MOVE, que señala elevada volatilidad en el mercado de bonos. Dado que la guía futura de la Fed es actualmente imprecisa, cada dato económico detonará oscilaciones de mercado más pronunciadas de lo habitual. Los operadores de derivados deberían mantener tamaños de posición conservadores y enfocarse en la gestión de riesgo durante estos picos súbitos.
Comience a operar ahora — haga clic aquí para crear su cuenta real de VT Markets.
