La semana se centra en las decisiones de tasas de interés de la Reserva Federal, el Banco de Inglaterra y el Banco de Japón, con la atención puesta en la guía más que en los movimientos principales, que en términos generales se espera que coincidan con el consenso. Canadá también entra en escena al inicio: el dato de inflación del lunes pondrá a prueba si el Banco de Canadá puede sostener su más reciente tono hawkish, mientras que unos datos de empleo más débiles y las tensiones comerciales EE. UU.–Canadá moderan la sensibilidad del CAD a un petróleo más fuerte. En el Reino Unido, las cifras del mercado laboral y el IPC del miércoles marcan el tono antes de la decisión del BoE, añadiendo volatilidad de corto plazo para la libra esterlina.
La Fed se reúne el miércoles 16 de septiembre, con un alza esperada de 25 puntos base; el NZD/USD se mantiene en el retroceso de 50.0% en 0.5809 tras dos pruebas en septiembre, y una ruptura podría exponer 0.5767 en el nivel de 61.8%. Se espera que el BoE deje la Bank Rate en 3.75% el jueves 17 de septiembre, tras una votación 6–3 previamente; el EUR/GBP tiene soporte cerca de 0.8575 y resistencia alrededor de 0.8625. Para el BoJ, el mercado ve un posible movimiento de 25 puntos base hasta 1.25%; el USD/JPY cae más de 3.5% en septiembre, rompió 157.000, 156.000 y 155.000, y terminó la semana cerca de 153.533, con 152.000 como nivel clave antes de 148.000.
Decisiones de bancos centrales y volatilidad de mercado
Estamos entrando en un periodo de alta volatilidad, ya que la Reserva Federal, el Banco de Inglaterra y el Banco de Japón se preparan para anunciar sus decisiones de política monetaria esta semana. Los operadores de derivados deberían gestionar el riesgo de forma estricta y centrarse en puntos de entrada técnicos, en lugar de anticipar las decisiones de tasas en sí. Dado que el mercado ya ha descontado las decisiones base, la verdadera volatilidad provendrá de la guía futura de los bancos centrales y de sus comunicados de política.
Niveles técnicos clave e ideas de trading
Para NZD/USD, recomendamos vigilar de cerca el nivel de soporte clave en 0.5809. Históricamente, la zona de 0.5800 ha servido como un piso importante para el kiwi, similar a lo ocurrido durante la liquidación de mercado a finales de 2023, cuando tocó 0.5770 antes de recuperarse. Si la Fed sugiere un mayor endurecimiento debido a riesgos geopolíticos vinculados a la energía, deberíamos buscar vender una ruptura confirmada por debajo de 0.5809, con objetivo en 0.5767.
También debemos seguir de cerca al dólar canadiense antes del dato doméstico de inflación del lunes. Con la tasa de desempleo de Canadá recientemente en un máximo de 6.6%, la postura hawkish del Banco de Canadá luce cada vez más frágil. Un dato de inflación débil probablemente activará mayor debilidad del CAD, especialmente porque las tensiones comerciales impiden que la moneda capitalice los niveles elevados del petróleo.
En el mercado EUR/GBP, deberíamos enfocarnos en el soporte crucial cerca de 0.8575 antes de la reunión del BoE del jueves. Este cruce históricamente ha encontrado un fuerte interés comprador en el rango de 0.8500 a 0.8600 durante los últimos años. Si los próximos datos económicos del Reino Unido decepcionan, sugerimos comprar el rebote desde 0.8575 con un objetivo al alza de 0.8625.
Por último, el USD/JPY ha cedido más de 3.5% en septiembre, cerrando la semana pasada cerca de 153.53, mientras los operadores apuestan por un giro hawkish del Banco de Japón. Si el BoJ sugiere un avance hacia 1.25%, esperamos mayor fortaleza del yen que ponga a prueba el soporte de 152.00. Una ruptura limpia por debajo de 152.00 validaría una tendencia bajista, convirtiéndolo en un objetivo clave para vendedores en corto con la mira puesta en 148.00.
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