Los mercados europeos experimentaron varios desarrollos el 31 de julio de 2025, influenciados por las ganancias de las empresas tecnológicas de EE. UU. y las declaraciones de política del Banco de Japón (BOJ). Empresas importantes como Microsoft y Meta informaron ganancias sólidas, elevando las acciones tecnológicas, aunque las acciones europeas no mantuvieron sus ganancias. Los futuros del S&P 500 subieron un 0.9%, con los futuros del Nasdaq aumentando un 1.2%, impulsados por la anticipación de los próximos resultados de Apple y Amazon. En el mercado de divisas, el yen japonés se debilitó tras las declaraciones del gobernador del BOJ, Ueda, que minimizó los riesgos de inflación, a pesar de haber incrementado las previsiones de inflación. Aunque el USD/JPY inicialmente subió de 148.90 para acercarse a 150.00, se estabilizó cerca de la media móvil de 200 días de 149.51. El dólar mostró debilidad en otros lugares, con el EUR/USD subiendo un 0.4% a 1.1448 y el USD/CHF bajando un 0.4% a 0.8115. Mientras tanto, el AUD/USD aumentó ligeramente un 0.2% a 0.6445, y el USD/CAD se mantuvo estable alrededor de 1.3835.

Rendimiento del Mercado

En otros mercados, el oro subió un 0.9% a $3,305.09, mientras que las criptomonedas se mantuvieron en niveles altos, con Bitcoin aumentando un 1.0% a $118,361 y Ethereum aproximándose a $3,800, rumbo a $4,000. El crudo WTI disminuyó un 0.5% a $69.64, reflejando condiciones mixtas en los commodities del mercado. Dada la disparidad entre las acciones tecnológicas en auge y un mercado amplio más débil, debemos proteger nuestras posiciones. Podemos usar derivados para apostar a que esta divergencia continúe, quizás comprando opciones de compra sobre el índice Nasdaq 100 mientras también compramos opciones de venta sobre el índice Russell 2000. Esta estrategia nos posiciona para más ganancias en grandes tecnológicas mientras nos protegemos contra un desaceleración económica más amplia. La debilidad del yen japonés es una gran oportunidad, ya que el Banco de Japón claramente no está listo para aumentar las tasas de interés. Con el USD/JPY probando el nivel 150, una importante barrera psicológica donde las autoridades intervinieron a finales de 2022, debemos prepararnos para una posible ruptura. Comprar opciones de compra fuera del dinero sobre el USD/JPY, por ejemplo, con un precio de ejercicio de 152, ofrece una forma económica de obtener ganancias si el yen se debilita más.

Predicciones de Volatilidad

La volatilidad parece demasiado baja dado los riesgos a la vista. El último informe Challenger de EE. UU. mostró un aumento significativo en despidos, superando los 62,000, y la presión política sobre la Reserva Federal está aumentando. Debemos considerar comprar opciones de compra sobre el índice VIX o adquirir futuros a medio plazo para protegernos contra un choque repentino en el mercado en las próximas semanas. Con los resultados de Apple y Amazon por venir, la volatilidad implícita en sus opciones es muy alta. Esto sugiere que el mercado está anticipando un gran movimiento de las acciones, lo cual puede no suceder. Podemos usar una estrategia de iron condor para generar ingresos, apostando a que las acciones se mantendrán dentro de un rango específico después de que se publiquen los resultados. El dólar está más débil, lo que ayuda al oro a mantenerse por encima de $3,300 la onza. Esta fortaleza se presenta incluso cuando las cifras recientes de inflación de la zona euro, como el 1.0% de Francia, siguen siendo bajas, sugiriendo que el movimiento está más relacionado con factores de EE. UU. Podemos mantener una postura alcista sobre el oro a través de spreads de opciones de compra, que limitan nuestro costo inicial mientras nos permiten participar en más beneficios si el dólar continúa cayendo. Las expectativas sobre las tasas de interés están cambiando, con los rendimientos de los bonos a 10 años de EE. UU. ahora en 4.34% a pesar de que la Reserva Federal habla de mantenerse firme. El mercado parece estar reaccionando a datos laborales más débiles y comenzando a anticipar futuros recortes de tasas. Debemos considerar la compra de futuros sobre la tasa de financiamiento asegurada overnight (SOFR) para entrega a principios de 2026 para posicionarnos para una política de la Reserva Federal más benigna de lo que se espera actualmente.

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