El euro disminuyó a medida que los operadores reaccionaron negativamente al acuerdo comercial entre EE. UU. y la UE. El acuerdo de la UE incluía el mantenimiento de una lista de aranceles del 0%, pero aún enfrentaba aranceles básicos del 15%, lo que afecta a la economía europea.
Los líderes industriales alemanes y los funcionarios franceses están cuestionando las implicaciones del acuerdo, mientras que las negociaciones comerciales entre EE. UU. y China están programadas para reanudarse. Mientras tanto, el Banco de Inglaterra y los responsables de políticas de todo el mundo están monitoreando estos desarrollos, con el BCE sin ver la necesidad de una acción inmediata en septiembre.
Los datos muestran que las ventas minoristas del CBI del Reino Unido mejoraron a -34 desde -46. En los mercados, el dólar estadounidense se fortaleció mientras que el euro se debilitó, con una disminución en EUR/USD. USD/JPY y USD/CHF también aumentaron, reflejando la fortaleza del dólar.
Las acciones europeas abrieron en alza, pero las ganancias se redujeron; el DAX subió un 0.1% y el índice francés redujo a la mitad su aumento inicial. Los futuros de EE. UU. también vieron disminuir sus ganancias iniciales, subiendo solo un 0.2%.
Los precios del petróleo y del oro se mantuvieron estables, mientras que Ethereum se acerca a probar el nivel de $4,000. Bitcoin cayó un 0.7% a $118,621. La semana próxima incluye eventos importantes como informes de ganancias tecnológicas, diversas reuniones de bancos centrales y el informe del mercado laboral de EE. UU.
Con base en el optimismo decreciente en torno al pacto comercial entre EE. UU. y la UE, creemos que la tendencia más probable para el euro es hacia abajo. La reacción política contra el acuerdo, que aún incluye un arancel básico del 15%, sugiere vientos en contra económicos para la Eurozona. Consideramos esto como una oportunidad para comprar opciones de venta en el EUR/USD, anticipando una caída hacia el nivel de 1.1500 en las próximas semanas.
Con los mercados de acciones reduciendo sus ganancias iniciales, anticipamos un aumento en la volatilidad. El Índice de Volatilidad CBOE (VIX), a menudo llamado el “indicador del miedo” del mercado, se encuentra actualmente alrededor de 13.5, relativamente bajo, pero históricamente aumenta durante semanas con múltiples decisiones de bancos centrales y grandes ganancias tecnológicas. Creemos que comprar opciones de compra de VIX o establecer posiciones de straddle en índices como el S&P 500 es una forma prudente de posicionarse para los esperados movimientos de precios.
La fortaleza general del dólar, particularmente frente a las monedas de materias primas, es una tendencia clave a seguir. El Índice del Dólar de EE. UU. (DXY) recientemente superó 106, un máximo de varios meses, ejerciendo una presión significativa sobre pares como el AUD/USD. Dado este impulso, estamos considerando vender futuros de AUD/USD antes del informe del mercado laboral de EE. UU., ya que un número fuerte probablemente alimentaría una mayor apreciación del dólar.
La divergencia en las perspectivas de los bancos centrales proporciona una señal clara de comercio. Como declaró el Sr. Kazimir, el Banco Central Europeo no siente presión inmediata para actuar, mientras que los datos de la herramienta CME FedWatch muestran que los mercados están evaluando un tono agresivo por parte de la Reserva Federal. Esta diferencia de políticas, reflejada en el aumento de los rendimientos de los bonos a 10 años de EE. UU., refuerza nuestra postura de compra de dólares frente a monedas con bancos centrales más acomodaticios.
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