Las tendencias del mercado europeo indican cambios mínimos en las principales monedas, con el dólar manteniendo estabilidad en el contexto de discusiones comerciales. El oro ha experimentado una caída del 0.7% a $3,363, ya que su movimiento ascendente encontró resistencia. Los miembros de la Unión Europea apoyan contrar tarifas por un valor de €93 mil millones contra productos estadounidenses.
Los datos económicos mostraron que el PMI de servicios de Francia se situó en 49.7, el PMI manufacturero de Alemania en 49.2 y el PMI de servicios de la Eurozona aumentó a 51.2. El PMI de servicios del Reino Unido bajó a 51.2, y las tendencias de pedidos totales del CBI fueron menores de lo esperado en -30. Los mercados respondieron con resultados mixtos; el dólar australiano lideró mientras que la libra esterlina rezagó, y las acciones europeas en su mayoría subieron, con los futuros del S&P 500 al alza en 0.1%.
En otros sectores, las acciones tecnológicas como Alphabet y Nvidia están preparadas para ganancias, apoyando el sentimiento positivo, a pesar de que los futuros del Dow están a la baja. Las criptomonedas se mantienen en altos niveles, con Bitcoin subiendo un 0.6% a $118,721 y Ethereum buscando estabilidad por encima de $3,600. Los rendimientos de los bonos estadounidenses a 10 años aumentaron en 2.2 puntos básicos a 4.409%, y el crudo WTI subió un 0.9% a $65.88, sumando a la dinámica comercial compleja en el entorno actual del mercado.
Dadas las señales contradictorias, vemos una clara oportunidad en la divergencia entre el sector tecnológico y el mercado industrial más amplio. Esta división, donde los futuros tecnológicos son positivos mientras que los futuros del Dow son negativos, refleja la tendencia observada a lo largo de 2024, donde las acciones relacionadas con la IA crearon un mercado a dos velocidades. Creemos que los comerciantes deberían considerar comprar opciones de compra en el índice Nasdaq 100, al mismo tiempo que compran opciones de venta en el Promedio Industrial Dow Jones para capitalizar este patrón continuo.
El tenso entorno comercial, particularmente los €93 mil millones en posibles contrar tarifas, sugiere que la volatilidad del mercado puede estar subestimada. Antecedentes históricos, como las disputas tarifarias de 2018-2019, muestran que tales titulares pueden causar oscilaciones de mercado abruptas e inesperadas. Con el Índice de Volatilidad CBOE (VIX) negociándose recientemente en un rango relativamente tranquilo de 13-15, comprar opciones de compra VIX o opciones de venta fuera del dinero sobre ETF de mercado amplio ofrece una cobertura económica contra una caída repentina.
En los mercados de divisas, la próxima reunión del Banco Central Europeo es el principal riesgo del evento, lo que hace que una estrategia de estrangulación larga en el par EUR/USD sea prudente. Esto implica comprar tanto una opción de compra como una opción de venta para obtener ganancias de un movimiento de precio significativo en cualquier dirección después del anuncio de política. Los débiles datos preliminares del PMI del Reino Unido, que son un gran fracaso en comparación con las expectativas, también apoyan la iniciación de posiciones bajistas en la libra esterlina a través de opciones de venta.
La acción del precio en el oro presenta una clara señal bajista después de que no logró superar la resistencia clave. Debemos buscar capitalizar esta debilidad, ya sea comprando opciones de venta sobre futuros de oro o vendiendo spreads de crédito de opciones de compra con precios de ejercicio por encima del nivel de $3,435. Esta estrategia se beneficia de la falta de apetito por parte de los compradores y la expectativa de consolidación o disminución del precio en las próximas semanas.
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