Riesgo de giro en los flujos extranjeros
Este giro repentino de una entrada de ¥385,5 mil millones a una salida de ¥1 mil millones por parte de inversores extranjeros es una señal de alerta importante. Las fuertes compras extranjeras que llevaron al Nikkei 225 (índice bursátil japonés de 225 grandes empresas) a máximos históricos durante 2025 podrían haberse agotado. Por ello, conviene reducir la exposición larga (apostar a que el precio sube) y considerar estrategias de protección. El cambio brusco de ánimo probablemente aumente la volatilidad del mercado (qué tanto y qué rápido suben y bajan los precios). El Índice de Volatilidad del Nikkei (medida de la volatilidad esperada), que estaba cerca de un nivel tranquilo de 17 hace dos semanas, ya subió a 21, lo que sugiere que el mercado espera movimientos más grandes. Conviene considerar la compra de opciones (contratos que dan el derecho, no la obligación, de comprar o vender a un precio) como straddles o strangles (estrategias con opciones para aprovechar movimientos fuertes, suba o baje el mercado) para intentar beneficiarse de este aumento de volatilidad sin depender de la dirección. Con estos datos, se justifica un sesgo bajista (más defensivo y orientado a caídas) en nuestras posiciones de derivados (instrumentos cuyo valor depende de otro activo). Conviene considerar la compra de opciones put del Nikkei 225 (opciones de venta, que ganan valor si el mercado cae) con vencimientos en abril y mayo para cubrirse ante una posible corrección (caída desde niveles altos). Tras una subida de más del 25% en 2025, un retroceso impulsado por ventas extranjeras es un escenario probable. También debemos vigilar el par de divisas USD/JPY (tipo de cambio entre dólar y yen), que ha estado cerca del nivel 158. Una salida de capital extranjero de la bolsa japonesa podría fortalecer el yen (subir su valor) porque los inversores venderían acciones y convertirían el dinero, lo que sería un obstáculo adicional para los exportadores japoneses. Podemos usar opciones sobre el yen (contratos para cubrirse o apostar por cambios en la moneda) para cubrir este riesgo o apostar por su apreciación (subida de valor).Señales clave a vigilar
Esta salida recuerda la breve toma de ganancias (venta para asegurar beneficios) de mediados de 2025, cuando aparecieron preocupaciones por un endurecimiento de la política del Banco de Japón (subidas de tipos o menos estímulos). Sin embargo, ahora el mercado está más caro (valoración más alta), lo que lo hace más vulnerable a una caída prolongada si estas salidas continúan. Debemos seguir muy de cerca los datos de inversión extranjera de la semana del 20 de marzo para ver si fue un hecho aislado o el inicio de una nueva tendencia.Empieza a operar ahora — haz clic aquí para crear tu cuenta real en VT Markets.
