Blue Owl Capital Corporation informó ingresos de 447,75 millones de dólares para el trimestre terminado en diciembre de 2025, un 13,5% más interanual (comparado con el mismo trimestre del año anterior). La ganancia por acción (EPS, beneficio neto por acción) fue de 0,36 dólares, por debajo de 0,47 dólares hace un año.
Los ingresos estuvieron un 0,36% por encima de la estimación de consenso de Zacks (promedio de estimaciones de analistas) de 446,15 millones de dólares. El EPS estuvo un 1,9% por encima de la estimación de consenso de 0,35 dólares.
Los ingresos por intereses de inversiones no controladas y no afiliadas (participaciones donde la empresa no manda y no son empresas vinculadas) fueron 340,58 millones de dólares frente a una estimación de 334,04 millones, un 18,6% más interanual. Otros ingresos de la misma categoría fueron 4,87 millones frente a 5,54 millones, un 16,3% menos.
Los ingresos por dividendos de inversiones controladas y afiliadas (participaciones donde la empresa tiene control y son empresas vinculadas) fueron 39,54 millones frente a 38,3 millones, un 55,8% más. Otros ingresos de inversiones controladas y afiliadas fueron 0,04 millones frente a 0,05 millones, un 68,6% menos.
Los ingresos por dividendos de inversiones no controladas y no afiliadas fueron 19,25 millones frente a 22,45 millones, un 18,9% menos. Los ingresos por intereses PIK (Payment-in-Kind: intereses pagados “en especie”, es decir, se suman a la deuda en vez de pagarse en efectivo) fueron 0,09 millones para inversiones no controladas y afiliadas frente a 0,85 millones, un 89,3% menos, y 31,55 millones para inversiones no controladas y no afiliadas frente a 28,35 millones, un 24,5% menos.
Los dividendos de inversiones no controladas y afiliadas fueron 0,39 millones frente a 0,02 millones, mientras que los ingresos por intereses fueron 0,42 millones frente a 0,43 millones, un 8,7% menos. El ingreso total por inversiones fue 396,25 millones provenientes de inversiones no controladas y no afiliadas frente a 390,37 millones, un 10,5% más, y 50,58 millones de inversiones controladas y afiliadas frente a 48,63 millones, un 50,3% más, incluidos 11 millones de ingresos por intereses frente a 10,28 millones, un 45,7% más.
El informe más reciente de Blue Owl Capital Corporation, de finales de 2025, muestra señales mezcladas. Aunque los ingresos superaron lo esperado y crecieron 13,5% frente al año anterior, el EPS (beneficio por acción) bajó con fuerza de 0,47 a 0,36. Esta diferencia entre ingresos fuertes y ganancias más débiles crea incertidumbre, y eso suele causar movimientos bruscos en el precio.
Lo positivo es el salto del 18,6% en su ingreso principal por intereses, que superó las estimaciones de los analistas. Esto tiene sentido, porque vimos que la Reserva Federal (el banco central de EE. UU.) mantuvo tasas de interés altas durante 2025, lo que permite a prestamistas como Blue Owl ganar más. Esta fortaleza sugiere que el negocio principal sigue generando ganancias en el entorno económico actual.
Pero la caída del EPS es una señal de alerta importante. Datos recientes del cuarto trimestre de 2025 mostraron un pequeño aumento de los impagos de crédito corporativo en EE. UU. (empresas que no pueden pagar sus deudas a tiempo), y esta baja en ganancias podría ser una señal temprana de que la empresa se está preparando para posibles pérdidas en préstamos. Las caídas en los ingresos por intereses PIK (intereses que no se cobran en efectivo, sino que se suman al saldo de la deuda), que suelen ser más arriesgados, también apuntan a más cautela.
Con estos resultados mixtos, es razonable esperar que aumente la volatilidad implícita (la volatilidad “esperada” que refleja el precio de las opciones) de las opciones de OBDC en el corto plazo. Al mirar el comportamiento de la acción después de sus presentaciones de resultados de 2025, a menudo reaccionó primero al dato principal de ingresos y luego los operadores revisaron los detalles. Esto sugiere un posible movimiento de precio a corto plazo que podría no durar.
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