Los futuros del Dow Jones bajaron un 0,27% hasta cerca de 46.850 durante el horario europeo del martes. Los futuros del S&P 500 cayeron un 0,50% hasta cerca de 6.670, mientras que los futuros del Nasdaq 100 retrocedieron un 0,58% hasta cerca de 24.530. Las caídas se produjeron tras un nuevo aumento del precio del petróleo, lo que incrementó la preocupación por la inflación (subida general de precios). Los precios del crudo (petróleo sin refinar) subieron porque el estrecho de Ormuz siguió en gran parte cerrado, lo que elevó el temor a interrupciones más largas en el suministro mundial de energía. Las tensiones regionales aumentaron después de que Irán intensificara los ataques contra infraestructuras energéticas (instalaciones y redes para producir, almacenar o transportar energía). Un ataque con drones (aviones no tripulados) provocó un incendio en la Zona Industrial Petrolera de Fuyaira, en Emiratos Árabes Unidos, sin heridos. Varios países rechazaron las peticiones del presidente de Estados Unidos, Donald Trump, de enviar escoltas navales (barcos militares para proteger) a los petroleros (buques que transportan petróleo) que usan el estrecho. Trump criticó a los aliados occidentales y dijo que no han igualado el apoyo pasado de Estados Unidos, lo que aumentó las tensiones diplomáticas. Los mercados también reaccionaron al efecto de la energía más cara sobre la inflación, lo que puede influir en la política monetaria (decisiones de un banco central sobre tipos de interés y dinero en circulación). Se debilitaron las expectativas de recortes de tipos (bajada del tipo de interés) de la Reserva Federal a corto plazo. La herramienta CME FedWatch muestra que los operadores (personas e instituciones que compran y venden en mercados) esperan que la Reserva Federal mantenga los tipos sin cambios en 3,50%–3,75% en la reunión del miércoles. Sería una segunda pausa seguida. Recordamos la inestabilidad del mercado del año pasado cuando las tensiones en Oriente Medio provocaron un fuerte salto en el precio del crudo, arrastrando a la baja los futuros de acciones. Ese episodio recordó lo rápido que el riesgo geopolítico puede convertirse en volatilidad (subidas y bajadas fuertes) en todo el mercado. El temor entonces era que un alza del petróleo alimentara la inflación y obligara a actuar a la Reserva Federal. Hoy, aunque la crisis más intensa en el estrecho de Ormuz se ha calmado, los efectos continúan porque el petróleo sigue caro. El crudo West Texas Intermediate (WTI, un tipo de petróleo usado como referencia de precios en EE. UU.) cotiza alrededor de 81 dólares por barril, muy por encima de los niveles previos a las interrupciones del año pasado. Dado que más del 20% del consumo mundial de petróleo aún pasa por ese canal estrecho, cualquier nueva tensión supone un riesgo importante para las cadenas de suministro (redes de transporte y entrega de productos). El impacto inflacionario del shock energético de 2025 (subida brusca de precios por un evento inesperado) ya se ve en los últimos datos económicos. El informe más reciente del Índice de Precios al Consumidor (IPC; medida de la inflación en una cesta de bienes y servicios) de febrero de 2026 mostró que la inflación se mantiene en 3,1%, más persistente de lo esperado. Esta presión de precios sostenida se debe a los mayores costes de la energía que se han trasladado a la economía durante el último año. Esto ha dejado a la Reserva Federal en una posición difícil, manteniendo los tipos de interés en el rango 3,75%–4,00% para frenar la inflación. Según la herramienta CME FedWatch, la probabilidad de un recorte de tipos para junio de 2026 ha bajado por debajo del 50%, un cambio grande frente a expectativas anteriores. Los operadores deben asumir ahora un entorno de tipos “altos durante más tiempo” al menos durante el próximo trimestre. Con este contexto, es prudente prepararse para que la volatilidad continúe, incluso con el VIX (índice que mide la volatilidad esperada del S&P 500) cerca de un nivel relativamente tranquilo de 15. Comprar opciones de venta de protección (puts; contratos que ganan valor si el precio baja, usados como seguro) sobre índices amplios como el S&P 500 puede servir como cobertura (protección) ante caídas repentinas. Además, usar opciones sobre ETF del sector energético (fondos cotizados que replican un grupo de acciones) puede ser una forma eficaz de apostar a más cambios en el precio del crudo.

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