Los futuros E-mini del S&P de junio registraron su primera sesión a la baja en 11, tras un reciente rally que había dejado a los mercados estirados. Los precios rompieron un soporte menor en 7.575/7.565 y se desplazaron hacia niveles más sólidos en torno al anterior máximo histórico en 7.540/7.535, con referencias bajistas situadas por debajo de 7.530. Un nuevo tramo a la baja apunta a 7.515/7.505, con una zona de riesgo más profunda señalada por debajo de 7.495 y posibilidad de continuación hacia 7.445/7.440. Al alza, un movimiento de vuelta por encima del récord en 7.632 abre 7.640/7.650 y potencialmente 7.670/7.675.
Los futuros E-mini del Nasdaq de junio avanzaron ligeramente hasta un nuevo máximo histórico en 30.807, si bien la acción del precio también incluyó un giro que terminó cerrando a la baja en el día. El soporte de corto plazo se identifica en 30.310/30.270, con niveles de stop por debajo de 30.210; se fijan zonas adicionales de caída en 30.150/30.130 y luego 30.000/29.950, con otra referencia por debajo de 29.850. Los futuros E-mini del Dow Jones de junio cayeron desde un nuevo máximo en 51.443 y volvieron a poner a prueba 50.920/50.855 tras el mínimo del martes, con niveles referenciados por debajo de 50.720; un soporte adicional se sitúa en 50.550/50.480, con otra referencia por debajo de 50.350.
Consolidación a corto plazo y niveles a vigilar
Creemos que hay una buena probabilidad de que se forme un rango lateral de corto plazo tras las importantes subidas recientes. Una consolidación es normal y ayuda a aliviar las condiciones de sobrecompra, como vimos con el primer día bajista tras 11 sesiones de avances. La clave ahora es tener paciencia, ya que no hay ninguna señal de venta que justifique apostar por una gran corrección.
En los futuros del S&P, hemos roto un soporte menor y ahora estamos poniendo a prueba el anterior máximo histórico en 7.540/7.535. Este retroceso llega mientras el mercado digiere el último informe de empleo, que mostró que la contratación se ralentizó hasta 155.000 en mayo, reduciendo los temores de una economía sobrecalentada. Las posiciones largas necesitan stops por debajo de 7.530 para protegerse frente a un deslizamiento hacia la zona 7.515/7.505.
En el Nasdaq, marcamos un nuevo máximo histórico en 30.807 antes de girar a la baja, lo que podría señalar el inicio de la consolidación prevista. El mercado parece dubitativo ante los datos clave del Índice de Precios al Consumo (IPC) de la próxima semana, que influirán en el posicionamiento de la Reserva Federal sobre los tipos de interés. Vigilaremos el soporte de corto plazo en 30.310/30.270, con stops en largos necesarios por debajo de 30.210.
La caída del Dow desde su nuevo máximo en 51.443 es más acusada, y ahora estamos reprobando el soporte en torno a 50.920/50.855. Una ruptura por debajo de 50.720 sería una señal bajista, con objetivo potencial en el nivel 50.550/50.480. Este tipo de divergencia, en la que un índice muestra más debilidad que otros, históricamente ha precedido periodos de negociación errática y laterales.
Aumenta la cautela a medida que repunta la volatilidad
El índice de volatilidad CBOE, o VIX, ha repuntado desde los mínimos recientes cerca de 12 hasta algo por encima de 15, reflejando esta incipiente incertidumbre. Esto confirma nuestra visión de que los operadores están siendo más cautos, pero aún no claramente bajistas. Si vemos una recuperación que rompa el máximo histórico en 7.632 en el S&P, nuestros siguientes objetivos al alza son 7.640/7.650 y, posiblemente, 7.675.
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