Los futuros de los índices bursátiles de EE. UU. se mantuvieron marginalmente a la baja durante las horas europeas del jueves, a la espera de las Ventas Minoristas de EE. UU. y las solicitudes iniciales de subsidio por desempleo. Los futuros del Dow Jones retrocedieron 0.02% hasta alrededor de 52,890, mientras que los futuros del S&P 500 cayeron 0.06% cerca de 7,610 y los futuros del Nasdaq 100 descendieron 0.24% hasta aproximadamente 29,620. La atención también está puesta en los resultados que se conocerán más tarde en el día de Netflix, UnitedHealth y General Electric, junto con movimientos más amplios en el petróleo y las tasas.
El apetito por riesgo se enfrió a medida que la acción militar en Medio Oriente impulsó al alza los precios del crudo y reavivó las preocupaciones sobre una segunda ola inflacionaria, complicando las expectativas sobre la trayectoria de las tasas de interés de la Reserva Federal. IRNA informó comentarios de un vocero del ejército iraní, quien señaló que EE. UU. continúa atacando varias zonas y advirtió que la guerra se extendería, al tiempo que indicó que Teherán no tiene confrontación con países vecinos. Por separado, el Comando Central de EE. UU. dijo que lanzó otra oleada de ataques para mantener abierto el Estrecho de Ormuz, confirmando que aeronaves estadounidenses dispararon misiles contra la chimenea de un petrolero, inutilizando la embarcación. El miércoles, Wall Street subió luego de que datos de inflación más moderados arrastraran a la baja los rendimientos de los Treasuries; el Nasdaq avanzó 0.62%, el S&P 500 subió 0.38% y el Dow sumó 0.29%.
Riesgo en el mercado energético y estrategias de cobertura con volatilidad
Debemos prepararnos para mayores oscilaciones del mercado, ya que la escalada de acciones militares en Medio Oriente impulsa al alza los precios del crudo. Dado que el Estrecho de Ormuz maneja aproximadamente 20% del consumo mundial de líquidos de petróleo, cualquier interrupción prolongada corre el riesgo de empujar los precios de la energía significativamente más arriba en las próximas semanas. Recomendamos que los operadores de derivados utilicen opciones call sobre crudo Brent o WTI para cubrirse ante esta repentina amenaza inflacionaria impulsada por la energía.
Con los futuros del Nasdaq 100 rondando los 29,620 y resultados corporativos de alto perfil como los de Netflix en el radar, es muy probable que la volatilidad de las acciones a corto plazo se dispare. Deberíamos considerar la compra de straddles sobre el S&P 500 o el Nasdaq para beneficiarnos de movimientos bruscos en cualquiera de las dos direcciones tras los datos de ventas minoristas y solicitudes de desempleo de hoy. Históricamente, el mercado de opciones tiende a subestimar la volatilidad durante cambios geopolíticos repentinos, lo que hace que las estrategias long-volatility resulten muy atractivas en este momento.
Trayectoria de tasas de la Fed, inestabilidad de los rendimientos del Tesoro y protección de portafolios
La amenaza de olas inflacionarias secundarias sin duda complicará la trayectoria de tasas de la Reserva Federal, manteniendo los rendimientos de los Treasuries altamente inestables. Aconsejamos a los operadores vigilar el rendimiento del Treasury a 10 años, que recientemente cayó pero podría revertir rápidamente si los datos macroeconómicos señalan una economía resiliente. Para proteger portafolios de renta variable más amplios ante retrocesos repentinos, podemos asegurar protección a la baja utilizando opciones put fuera del dinero (out-of-the-money) sobre el Dow Jones, que actualmente cotiza cerca del nivel de 52,890.
Comience a operar ahora — haga clic aquí para crear su cuenta real de VT Markets.
