Near Term Forecast Changes
Rabobank mantuvo sin cambios por ahora sus previsiones de medio plazo para el EUR/USD, pero dijo que siguen bajo revisión a medida que evolucionan los riesgos energéticos y geopolíticos (riesgos por tensiones entre países y conflictos). También señaló que sus previsiones anteriores del EUR/USD ya estaban por debajo del consenso del mercado (la estimación promedio de analistas) y cerca del extremo inferior de las proyecciones del mercado. El informe dijo que el euro está cerca de la parte baja de la tabla de rendimiento de monedas. Lo relacionó con que el mercado mantuvo durante meses posiciones largas en EUR (apuestas a que el euro subiría) y con un empeoramiento de los términos de intercambio de la Eurozona (relación entre precios de exportaciones e importaciones), ya que la región es importadora neta de energía (compra más energía de la que vende). El artículo afirma que se produjo con ayuda de una herramienta de IA (inteligencia artificial: software que genera texto) y fue revisado por un editor. Dada la interrupción prolongada en el Estrecho de Ormuz, hemos reducido nuestras previsiones a corto plazo para el EUR/USD. Ahora vemos al par cotizando en 1,14 en un mes y 1,15 en tres meses, por debajo de nuestro objetivo anterior de 1,16. Este ajuste refleja que los altos precios de la energía ahora actúan como un “impuesto” importante sobre la economía de la Eurozona, porque encarecen los costes para empresas y hogares.Potential Trading Strategies
La situación se agrava por el fuerte aumento de los costes de energía, con los futuros del crudo Brent (contratos para comprar/vender petróleo en una fecha futura) superando los 115 dólares por barril este mes, un nivel no visto desde el verano de 2022. Esto ha afectado directamente la balanza comercial de la Eurozona (diferencia entre exportaciones e importaciones), que según datos recientes se amplió de forma notable el mes pasado por el aumento del coste de las importaciones de energía. Estados Unidos, al ser exportador neto de energía (vende más energía de la que compra), está relativamente más protegido de este impacto, lo que refuerza el atractivo del dólar. Los operadores de derivados (productos financieros cuyo valor depende de otro activo) deberían considerar prepararse para más debilidad del euro frente al dólar en las próximas semanas. Comprar opciones put de EUR/USD (derechos a vender a un precio fijado) con precios de ejercicio alrededor de 1,14 podría ofrecer una forma clara de beneficiarse de esta caída esperada. Vender opciones call fuera del dinero (opciones de compra con un precio de ejercicio poco probable de alcanzar) es otra estrategia a considerar, aprovechando la idea de que una subida fuerte es poco probable. Estamos viendo una salida rápida de las posiciones largas en euro que se habían acumulado en los últimos meses. Esta operación masiva (muchos inversores en la misma apuesta) ahora se está deshaciendo, lo que podría acelerar la caída del par cuando se activen órdenes de stop-loss (órdenes para limitar pérdidas que venden automáticamente). Vimos una dinámica similar en 2022, cuando la crisis energética tras la invasión de Ucrania por Rusia llevó al EUR/USD por debajo de la paridad (por debajo de 1,00). Este shock de energía crea una divergencia de política entre los bancos centrales (instituciones que dirigen la política monetaria). Al Banco Central Europeo le resultará difícil mantener una postura agresiva (mantener o subir tipos de interés para frenar la inflación) mientras la economía se enfría por el peso de los altos precios de la energía. Mientras tanto, la Reserva Federal tiene más margen, lo que hace al dólar una moneda más atractiva para inversores que buscan rendimiento (ganar más por intereses).Empieza a operar ahora — haz clic aquí para crear tu cuenta real en VT Markets.
