Rendimiento relativo entre monedas asiáticas
En términos relativos, se describió al RMB (renminbi, nombre oficial de la moneda china) como más estable que algunas monedas asiáticas sensibles al petróleo y al riesgo, y se mencionó que el KRW (won surcoreano) y el PHP (peso filipino) están más expuestos a cambios bruscos por el petróleo y el ánimo del mercado. Los niveles técnicos citados fueron soporte (zona donde suele aparecer demanda y frena caídas) alrededor de 6,85–6,86 y 6,8270, el mínimo de febrero. La resistencia (zona donde suele aparecer oferta y frena subidas) se situó en 6,89, la media móvil de 21 días (promedio del precio de los últimos 21 días), y en 6,9280, la media móvil de 50 días. El par USD/CNH parece estar en una fase de consolidación (movimiento lateral sin tendencia clara), como en 2025 cuando se debilitó el impulso alcista. Los precios del petróleo altos, con el Brent (referencia internacional del petróleo) por encima de 95 USD por barril, y los riesgos geopolíticos están debilitando el ánimo general. Este entorno está generando flujos de trading en ambos sentidos. Como es probable que el par se mantenga en rango a corto plazo, vemos oportunidades en vender volatilidad mediante opciones. La volatilidad implícita a un mes (volatilidad que refleja el precio de las opciones, es decir, la expectativa del mercado sobre futuros movimientos) está subiendo hacia 5,5%, lo que parece alto si el par sigue contenido. Estrategias como iron condors (combinación de opciones para ganar si el precio se mantiene dentro de un rango) o short straddles (venta de una opción de compra y una de venta en el mismo precio, buscando cobrar prima si el precio no se mueve mucho) podrían permitir cobrar prima (ingreso por vender opciones) mientras el mercado espera un nuevo catalizador (evento que provoca un movimiento fuerte).Gestión del riesgo para operaciones de venta de volatilidad
Recordamos del año pasado que estos periodos tranquilos pueden preceder movimientos bruscos, ya que la reacción del mercado a la liberación de reservas de la AIE en 2025 duró poco. Una escalada repentina de las tensiones geopolíticas podría empujar rápidamente al par al alza. Por ello, cualquier posición de venta de volatilidad debe gestionarse con límites de riesgo claros (reglas estrictas de pérdida máxima, tamaño de posición y salida). El yuan puede resultar más resistente que otras monedas asiáticas más sensibles a shocks del petróleo, como el won surcoreano. Los últimos datos del PMI Caixin de China (índice de gerentes de compras; indicador adelantado de actividad económica) mostraron una expansión moderada en 51,2 (por encima de 50 indica crecimiento), aportando apoyo fundamental (respaldo por datos económicos) que no se ve en otros lugares. Podríamos expresar esta idea con operaciones de valor relativo (comparar y operar dos activos para aprovechar diferencias), como comprar CNH frente a KRW usando forwards (contratos a plazo para fijar hoy un tipo de cambio para una fecha futura). Por ahora, los niveles técnicos sugieren soporte para USD/CNH alrededor de 7,12, con resistencia destacada cerca de 7,18. Una ruptura clara fuera de este rango señalaría el fin de esta consolidación. Hasta entonces, esperamos que el riesgo por titulares del mercado energético y la geopolítica sea el principal motor.Empieza a operar ahora — haz clic aquí para crear tu cuenta real en VT Markets.
