Herramientas de política de la MAS y tono del mercado
Si la MAS usa un mensaje más equilibrado, esperan que la reacción de USD/SGD sea menor. También indican niveles técnicos (zonas de precio usadas por traders para estimar posibles rebotes o frenos): resistencias en 1.2780, 1.2810 y 1.2840/50. Identifican soporte clave en 1.2710 (zona donde el precio suele encontrar demanda), y el siguiente soporte en 1.2620 si hay una ruptura clara a la baja. Las resistencias incluyen los retrocesos de Fibonacci del 38.2% y 50% (niveles calculados con proporciones usadas en análisis técnico para estimar correcciones), además de las medias móviles de 21, 100 y 200 días (promedios del precio en esos periodos para ver tendencia). Nuestro escenario base es que la Autoridad Monetaria de Singapur endurezca la política hoy aumentando la pendiente de la banda del S$NEER. Esto busca frenar el aumento de la inflación importada, sobre todo porque los datos más recientes mostraron que el índice de precios de importación del primer trimestre subió 2.5%, su mayor ritmo en más de un año. Esperamos que esto presione a la baja al par USD/SGD. Mirando desde 2025, vimos cómo los bancos centrales, en especial la Reserva Federal de Estados Unidos (el banco central de EE. UU.), actuaron con fuerza contra el aumento de la inflación en 2022. La situación actual, con los futuros del crudo Brent (contratos para comprar o vender petróleo a un precio fijado para una fecha futura) por encima de 95 dólares por barril durante el último mes, plantea un reto similar para la economía de Singapur, que depende de importaciones. Este contexto refuerza nuestra visión de que la MAS actuará para fortalecer la moneda.Estrategia de trading para USD/SGD y niveles clave
Dado que las expectativas del mercado ya apuntan con fuerza a un endurecimiento, la reacción inmediata dependerá del tono del comunicado. Vemos que la volatilidad implícita (medida del movimiento esperado del precio, inferida a partir de los precios de las opciones) en opciones de USD/SGD a una semana ya subió a 8.2%, lo que refleja la expectativa del mercado. Por eso, un simple aumento de la pendiente sin un mensaje agresivo puede no provocar un movimiento grande. Si la MAS publica un comunicado agresivo junto con el endurecimiento, debemos prepararnos para una prueba del soporte clave de USD/SGD en 1.2710. Una caída por debajo de ese nivel podría activar la compra de opciones put (contratos que ganan valor si el precio baja) de corto plazo sobre USD/SGD para aprovechar una posible baja adicional hacia 1.2620. Esto indicaría un compromiso fuerte de la MAS para permitir que el dólar de Singapur se aprecie (suba de valor) más rápido. Sin embargo, si el comunicado es más equilibrado y simplemente cumple lo esperado, podría haber una reacción limitada o un repunte breve de alivio en USD/SGD. En ese caso, los traders podrían considerar vender opciones call (contratos que ganan valor si el precio sube; al venderlas se busca cobrar prima si el precio no sube) con precios de ejercicio cerca de la zona de resistencia 1.2780 a 1.2810. Esta estrategia se beneficia si el precio no logra subir y si la volatilidad de las opciones baja después del evento. Para las próximas semanas, nuestra estrategia general sería vender en cualquier fortaleza del par USD/SGD. La dirección de política apunta a un dólar de Singapur más fuerte para contener la inflación. Veremos cualquier repunte hacia la zona de resistencia 1.2840/50 como oportunidad para abrir posiciones bajistas (apostar a una caída) o sumar a las existentes.
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