Perspectiva de inflación del Banco antes de la guerra con Irán
En el Informe de Política Monetaria (un informe donde el banco central explica su visión de la economía y la inflación) publicado el 5 de febrero, el Banco proyectó que la inflación del IPC (Índice de Precios al Consumidor, una medida del aumento del costo de una canasta de bienes y servicios) se desaceleraría a 2.1% en el segundo trimestre de 2026. Esa proyección se hizo antes de que comenzara la guerra con Irán. El Banco se reunirá el 18 de marzo y anunciará su decisión el 19 de marzo. El siguiente Informe de Política Monetaria está previsto para la reunión del 30 de abril. El Banco de Inglaterra define la política monetaria (medidas para influir en la inflación y la economía) para cumplir una meta de inflación de 2%, principalmente ajustando la tasa base de préstamos (la tasa de referencia que influye en los intereses de créditos e hipotecas). Estas decisiones afectan el costo de endeudarse en toda la economía y pueden mover el valor de la libra esterlina. Cuando la inflación está por encima de la meta, tasas más altas pueden apoyar a la libra; cuando la inflación está por debajo de la meta, tasas más bajas pueden presionarla. La expansión cuantitativa (crear dinero para comprar activos, normalmente bonos) puede debilitar la libra, mientras que el ajuste cuantitativo (retirar ese estímulo reduciendo compras de bonos o dejando que venzan) puede apoyarla.Expectativas del mercado: antes vs. ahora
Al mirar este momento en 2025, el consenso era que el Banco de Inglaterra mantendría las tasas antes de empezar un ciclo de recortes más adelante en el año. Esa visión se basaba en proyecciones de inflación que no incluían los choques geopolíticos (eventos políticos internacionales que afectan la economía) posteriores. La expectativa de que las tasas estuvieran en 3.25% para ahora no se cumplió. La guerra con Irán, que comenzó a mediados de 2025, provocó un fuerte aumento de los precios de la energía, lo que interrumpió la desaceleración de la inflación. Se vio al petróleo Brent (precio de referencia internacional del crudo) subir por encima de 110 dólares por barril en el tercer trimestre de 2025, elevando los costos de transporte y energía para los consumidores británicos. Este evento inesperado volvió poco útiles los pronósticos previos de inflación del Banco. Como resultado, la inflación se ha mantenido alta: el dato más reciente del IPC de febrero de 2026 fue 3.4%, por encima de la meta de 2% del Banco. Esto contrasta con la proyección del Banco de febrero de 2025, que veía la inflación bajando a 2.1% para este trimestre. La persistencia de presiones de precios cambió el panorama de tasas de interés. En consecuencia, el Banco de Inglaterra no inició el ciclo de recortes que se anticipaba el año pasado; hoy la tasa oficial está en 4.0%. Datos recientes de la Oficina Nacional de Estadística (la entidad pública que publica cifras oficiales) mostraron que la economía del Reino Unido no creció (0%) en el último trimestre de 2025, lo que aumenta la preocupación por estanflación (inflación alta con crecimiento débil o nulo). Esto deja al Banco en una posición complicada antes de su reunión de la próxima semana.
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