Presión sobre los ingresos por el coste del combustible
A medida que los kilómetros vuelven a la normalidad, se espera que una parte mayor del ingreso disponible (dinero que queda tras impuestos y gastos básicos) se gaste en combustible. En Alemania, se prevé que esta parte suba al 3,5% desde el 2,8% del año pasado. El año pasado, la parte del ingreso disponible destinada a combustible fue de alrededor del 2% en los Países Bajos y del 4,5% en Portugal. Esto sugiere presión desigual entre países a medida que suben los costes de la energía. También se espera que los mayores precios de la energía debiliten la confianza del consumidor, que ya es baja. El texto señala que los precios en la gasolinera suelen subir más rápido de lo que bajan, lo que afecta tanto la confianza como el poder de compra. Con el precio del crudo Brent (referencia internacional del precio del petróleo) alrededor de 95 dólares por barril (unidad estándar de volumen de petróleo), la pérdida de poder de compra de los hogares se está convirtiendo en un tema central del mercado. El problema principal es que los patrones de conducción han vuelto a lo normal, por lo que a los consumidores les resulta difícil usar menos combustible. Esto reduce directamente el ingreso disponible y frena la economía.Implicaciones para operar en los mercados europeos
Esta presión ya se ve en los datos de ánimo, con las últimas cifras de la Comisión Europea mostrando que la confianza del consumidor bajó a -18,5. Históricamente, cuando la confianza está tan baja y los presupuestos familiares están ajustados, lo primero que se recorta es el gasto en bienes no esenciales (productos que no son de primera necesidad). Se anticipa debilidad en sectores que dependen del gasto discrecional (gasto opcional). Para los operadores, esto sugiere una postura bajista (esperar caídas) en acciones europeas orientadas al consumidor. Comprar opciones put (contratos que ganan valor si el precio del activo baja) sobre ETF (fondos cotizados en bolsa que agrupan muchos activos) de los sectores automotriz y minorista (retail) podría servir para aprovechar una desaceleración del consumo en las próximas semanas. Las acciones de empresas individuales de estos sectores también podrían bajar. Los datos macroeconómicos más recientes, que mostraron que las ventas minoristas de la zona euro cayeron un 0,4% en enero, confirman que esta tendencia ya está en marcha. Este freno económico más amplio sugiere que podrían justificarse posiciones cortas (apostar a la caída) en índices principales, como el Euro Stoxx 50 (índice bursátil de grandes empresas europeas). Las puts de protección (opciones put compradas para limitar pérdidas) sobre el índice pueden funcionar como cobertura (protección) ante una caída general del mercado. Esto crea un dilema para el Banco Central Europeo, ya que la estimación preliminar (dato inicial aún sujeto a revisión) mostró que la inflación general (inflación total, incluyendo energía y alimentos) subió a 2,8% mientras el crecimiento se debilita. Esto podría retrasar los recortes de tipos, creando oportunidades en derivados de tipos de interés (contratos cuyo valor depende de los tipos) que apuesten a que los tipos se mantendrán más altos durante más tiempo que lo que el mercado descuenta. Esta incertidumbre también podría presionar el tipo de cambio EUR/USD (precio de un euro en dólares). Crea tu cuenta real de VT Markets y empieza a operar ahora.Empieza a operar ahora — haz clic aquí para crear tu cuenta real en VT Markets.
