Desglose de la producción de bienes de consumo
El índice de bienes de consumo no duraderos bajó 0.1%. El componente no energético subió 0.3%, mientras que el componente energético cayó 1.4%. Tras el informe, el Índice del Dólar Estadounidense (DXY, un indicador que mide la fortaleza del dólar frente a una canasta de otras monedas) se debilitó cerca de 99.96. Esto ocurrió después de cuatro días seguidos de alzas que lo llevaron a 100.54, un nivel no visto desde mayo de 2025. Observamos la desaceleración del crecimiento de la producción industrial, de un fuerte 0.7% a solo 0.2%, como una señal clave para la Reserva Federal. Este enfriamiento, especialmente junto con el informe de Nóminas No Agrícolas (NFP, un reporte mensual de empleo en EE. UU. fuera del sector agrícola) de la semana pasada que mostró que el crecimiento de los salarios se moderó a su ritmo más lento en un año, reduce la presión para que el banco central siga subiendo las tasas. Los operadores deberían esperar un tono más moderado del banco central en las próximas semanas. El retroceso del Índice del Dólar desde 100.54, un máximo no visto desde mayo del año pasado, probablemente continúe. Estos datos sugieren que la fortaleza económica que apoyaba al dólar se está debilitando. Se puede considerar posicionarse para nuevas caídas usando opciones de venta (puts, contratos que ganan valor si el precio baja) en ETFs que siguen al dólar (ETF, fondo que se compra y vende como una acción) o abriendo posiciones largas en opciones de compra (calls, contratos que ganan valor si el precio sube) del euro.Volatilidad de tasas y derivados
Con esta moderación económica, las opciones sobre futuros de la Secured Overnight Financing Rate (SOFR, una tasa de referencia basada en préstamos respaldados por bonos del gobierno de EE. UU. a un día) se vuelven atractivas. El mes pasado, el mercado estimaba un 40% de probabilidad de otra subida de tasas para el verano; hoy esa probabilidad cayó a menos de 15%. Este cambio rápido sugiere que apostar por un entorno de tasas estables o más bajas es la operación más probable. Los derivados de índices bursátiles (instrumentos cuyo valor depende de un índice como el S&P 500) muestran un panorama más complejo, porque el beneficio de esperar tasas más bajas compite con el temor a una desaceleración del crecimiento. Aunque el S&P 500 ha subido casi 3% desde el inicio de marzo, la utilización de capacidad sin cambios apunta a posibles debilidades en las ganancias de las empresas. Esta incertidumbre hace que las opciones sobre el índice VIX (un indicador de volatilidad esperada del mercado, a veces llamado “índice del miedo”) sean una forma prudente de cubrirse (hedge, reducir el riesgo) ante un posible aumento de la volatilidad. En materias primas, esperamos una diferencia de comportamiento basada en estas cifras. Un dólar más débil debería impulsar al oro, que ya subió 4% este mes, por lo que las opciones de compra sobre sus futuros (contratos para comprar o vender a un precio fijado para una fecha futura) pueden ser una oportunidad. En cambio, una producción industrial más suave sugiere menor demanda de metales industriales como el cobre, lo que favorece posiciones bajistas (apuestas a la caída del precio). Crea tu cuenta real de VT Markets y comienza a operar ahora.
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