Los datos de la Comisión de Comercio de Futuros de Materias Primas de EE. UU. (CFTC, por sus siglas en inglés) mostraron que las posiciones netas largas mantenidas por operadores no comerciales en petróleo se redujeron a 112,4 mil contratos, desde 120,1 mil en el periodo de reporte previo. Este movimiento apunta a una menor exposición especulativa neta durante la semana.
Los especuladores pierden confianza en un repunte del petróleo en el corto plazo
Los últimos datos de la CFTC muestran que las posiciones netas largas especulativas en crudo estadounidense cayeron de 120,1 mil a 112,4 mil contratos. Consideramos esta reducción como una señal clara de que los grandes gestores de dinero están perdiendo confianza en un repunte del petróleo en el corto plazo. Por ello, recomendamos que los traders de derivados se alejen de apuestas alcistas agresivas en las próximas semanas.
Gestión de riesgo ante posibles caídas del precio del WTI
Históricamente, cuando las posiciones netas largas caen de esta manera, suele derivar en una baja de 5% a 8% en los precios del WTI, similar a las correcciones que vimos durante retrocesos especulativos comparables a finales de 2023. Con el crecimiento de la demanda global de petróleo mostrando señales de estancamiento, los fundamentales del mercado subyacente están teniendo dificultades para sostener precios más altos. Creemos que es altamente probable que el WTI ponga a prueba muy pronto su nivel clave de soporte técnico cerca de US$72 por barril.
Para gestionar este riesgo, aconsejamos a los traders girar hacia estrategias defensivas con opciones, como comprar puts de cobertura cerca del dinero o vender spreads de calls bajistas (bear call spreads). Estas estrategias nos permiten capitalizar potenciales caídas de precio, a la vez que protegemos nuestro capital ante giros repentinos del mercado. Mantener una visión flexible y de corto plazo será crucial mientras esperamos el regreso de compradores especulativos al mercado.
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