Las existencias semanales de crudo en EE. UU. cayeron en 9,119 millones de barriles en la semana hasta el 5 de junio, según datos del API. La reducción fue más profunda que las expectativas del mercado, que apuntaban a un descenso de 3,4 millones de barriles, lo que indica una disminución de las reservas más rápida de lo previsto durante el periodo.
El dato sitúa la variación semanal en -9,119 millones frente a un consenso de -3,4 millones. El informe del API se centra en las existencias de petróleo crudo y suele seguirse como indicador adelantado antes de posteriores actualizaciones oficiales.
Caída de inventarios como señal alcista en un contexto de fuerte repunte de la demanda
Consideramos la inesperadamente elevada caída de inventarios de crudo como una señal alcista relevante para el mercado. Un descenso de más de 9 millones de barriles supera con creces las previsiones y apunta a una demanda mucho más sólida de la que descontaban los precios. El informe oficial de la EIA de hoy confirmó una reducción igualmente significativa, de 8,7 millones de barriles, consolidando esta tendencia.
Esta caída se produce justo cuando arranca la temporada estival de conducción, lo que sugiere que la demanda se está acelerando. Las tasas de utilización de las refinerías en EE. UU. ya han aumentado hasta el 95,1%, el nivel más alto del año, para atender el consumo de combustibles previsto. Esto encaja con las últimas previsiones de viajes, que proyectan un aumento del 5% en los desplazamientos por carretera durante la semana festiva del 4 de julio frente al año pasado.
Posicionamiento ante precios más altos y estrategias de mercado
En respuesta, nos estamos posicionando para precios más altos en las próximas semanas mediante derivados. Estamos valorando la compra de opciones call sobre WTI con vencimiento en agosto y precios de ejercicio en torno a 90 y 92 dólares. Esto nos permite capturar un posible movimiento alcista derivado del pico de demanda estival, acotando al mismo tiempo el riesgo.
Para quienes tengan un perfil de riesgo más moderado, también resulta atractiva la venta de opciones put con garantía en efectivo (cash-secured) por debajo del precio actual de mercado. Con la volatilidad implícita al alza tras esta noticia, las primas son más elevadas, ofreciendo una mejor rentabilidad a cambio de asumir la obligación de comprar crudo a un precio inferior. Esta estrategia se beneficia si los precios suben, se mantienen estables o incluso retroceden de forma moderada.
Este sólido panorama de demanda interna se ve además respaldado por la situación de la oferta global. La OPEP+ ha señalado que mantendrá sus recortes actuales de producción hasta el final del tercer trimestre. Históricamente, la combinación de disciplina de la OPEP+ en la oferta y una caída inesperada de inventarios al inicio del verano, como se vio en junio de 2021, suele preceder a un periodo sostenido de fortaleza en los precios.
Empiece a operar ahora — haga clic aquí para crear su cuenta real de VT Markets.
