Sorpresa bajista en las reservas
Este aumento masivo de 13,4 millones de barriles en las reservas es una señal claramente bajista para los precios del crudo. Una “señal bajista” significa que es más probable que el precio baje. Este excedente indica que la oferta (crudo disponible) supera la demanda (consumo actual), un cambio fuerte frente a las reducciones de reservas vistas antes. Esperamos que esto presione a la baja de inmediato los contratos de futuros del mes más cercano (acuerdos para comprar o vender a un precio fijado, cuyo vencimiento es el próximo). Este aumento coincide con datos recientes que muestran que la utilización de las refinerías de EE. UU. ha bajado al 82,5%, un nivel bajo estacional mientras las instalaciones hacen mantenimiento antes de la temporada de conducción de verano (cuando suele subir el consumo de gasolina). Al mismo tiempo, la producción nacional de crudo se ha mantenido cerca de su nivel alto reciente de 13,3 millones de barriles por día. Que se procese menos petróleo y que la producción siga alta es la causa directa de este exceso de oferta (demasiado producto disponible). Recordamos una situación parecida en el invierno de 2025, cuando un gran aumento de reservas tras una interrupción en una refinería llevó a una caída de precios durante varias semanas. Ese patrón histórico sugiere que la debilidad actual puede durar más de una semana. Por ello, lo vemos como una oportunidad para posicionarse para precios más bajos el próximo mes.Estrategia de posición y riesgo
Para las próximas semanas, podríamos considerar comprar opciones put (derechos a vender a un precio fijado antes de una fecha; suelen ganar valor si el precio baja) sobre el contrato WTI de abril (WTI es un tipo de crudo de referencia en EE. UU.), buscando precios de ejercicio por debajo de 72 USD por barril. También sería prudente crear “bear call spreads” (una estrategia con opciones que consiste en vender una opción call y comprar otra call a un precio de ejercicio más alto; busca ganar si el precio se mantiene o baja y limita el riesgo), para cobrar una prima (el dinero que se recibe o paga por una opción) mientras se apuesta a que el precio se mantenga o caiga. Estas posiciones permiten aprovechar la caída esperada del precio impulsada por este exceso de oferta.Empieza a operar ahora — haz clic aquí para crear tu cuenta real en VT Markets.
