El calendario de EE. UU. de la próxima semana se centra en el ingreso y el gasto personal de julio, que se espera apunten a una demanda del consumidor resiliente, mientras que la inflación PCE se prevé que indique una moderación de las presiones subyacentes de precios. Jackson Hole también atraerá la atención, con el presidente Warsh expected to focus on el marco de política de largo plazo de la Fed y las prioridades del grupo de trabajo. El viernes, se proyecta que la revisión de referencia de nóminas entregue solo un ajuste moderado a la baja, lo que implicaría que las condiciones del mercado laboral han estado más cerca de las estimaciones publicadas que en años recientes.
Fuera de EE. UU., se espera que el IPC de Australia de julio muestre un repunte de la inflación, impulsado por mayores costos de combustible junto con presiones subyacentes de precios que se mantienen rígidas. En Canadá, se prevé que la publicación del PIB del 2T marque el crecimiento más rápido en casi dos años, con el producto aumentando a una tasa anualizada de 3.3%.
Inflación en EE. UU., datos laborales y estrategias de trading
Con el gasto del consumidor en EE. UU. manteniéndose fuerte y la inflación PCE de julio esperándose que muestre un mayor enfriamiento hacia alrededor de 2.4% interanual, recomendamos que los operadores de derivados se posicionen para una curva de rendimientos más plana. Mientras el presidente de la Fed, Warsh, se prepara para hablar en Jackson Hole sobre marcos de política de largo plazo, los futuros SOFR de corto plazo incorporan una alta probabilidad de tasas sin cambios. Los operadores pueden aprovechar esto vendiendo puts de Treasuries fuera del dinero para capturar prima a medida que la volatilidad de tasas de interés se normaliza.
Se proyecta que la próxima revisión de referencia de nóminas muestre solo un ajuste moderado a la baja de alrededor de 150,000 empleos, confirmando que el mercado laboral permanece estructuralmente sólido. Esto sugiere que los temores recientes de una fuerte desaceleración económica son exagerados, respaldando una visión alcista para los índices accionarios. Preferimos comprar opciones call cerca del dinero sobre el S&P 500 para capitalizar un esperado rally de alivio posterior al anuncio.
Crecimiento internacional y oportunidades en FX
En Canadá, el pronóstico de un crecimiento anualizado del PIB del 2T de 3.3% —el ritmo más fuerte en casi dos años— presenta una configuración claramente alcista para el dólar canadiense. Este crecimiento robusto contrasta marcadamente con la postura previamente cautelosa del Banco de Canadá y podría forzar una revalorización más hawkish de las expectativas de recortes de tasas. Los operadores de derivados deberían considerar comprar opciones call sobre CAD o estructurar posiciones largas en futuros CAD/USD para capturar este inminente impulso de crecimiento.
Mientras tanto, se espera que el IPC de Australia de julio avance gradualmente hacia 3.8% debido al alza en los costos de combustible y a una inflación de servicios persistente. Esta presión inflacionaria rígida probablemente obligará al Banco de la Reserva de Australia a mantener las tasas de interés elevadas por más tiempo que sus pares globales. Sugerimos utilizar risk reversals en AUD/USD, comprando calls y vendiendo puts, para beneficiarse del mayor diferencial de rendimientos.
Comience a operar ahora — haga clic aquí para crear su cuenta real de VT Markets.
