Los anuncios de empleo de ANZ en Australia cayeron 0,2% en junio, revirtiendo el aumento de 1,8% registrado el mes anterior. El movimiento apunta a una leve moderación en la demanda laboral reportada tras el repunte de mayo.
La baja de junio deja la publicidad de vacantes ligeramente por debajo en términos mes a mes, mientras que parte de la ganancia previa de 1,8% se ha deshecho. La serie de ANZ es seguida por sus señales de corto plazo sobre las intenciones de contratación y el impulso del mercado laboral.
Impulso del mercado laboral y panorama de política
La caída de los Anuncios de Empleo de ANZ a -0,2% es una señal clara de que el mercado laboral australiano está perdiendo impulso. Vemos esto como un indicador adelantado de los futuros datos oficiales de empleo, que probablemente mostrarán un aumento de la tasa de desempleo. Esto refuerza nuestra visión de que el Banco de la Reserva de Australia (RBA) se verá obligado a adoptar una postura más dovish en los próximos meses.
Dado este panorama, nos estamos posicionando para un dólar australiano más débil. Estamos comprando opciones put de AUD/USD con vencimiento en septiembre y octubre, apuntando a un movimiento por debajo del nivel de 0,6500. Esta visión está respaldada por las últimas cifras trimestrales del IPC, que mostraron que la inflación cayó a 3,1%, dando al RBA más margen para considerar una flexibilización de la política.
Posicionamiento de los mercados en respuesta a los datos económicos
También vemos valor en los futuros de tasas de interés, ya que el mercado aún no incorpora plenamente la posibilidad de recortes de tasas antes de fin de año. Estamos incrementando posiciones largas en los contratos de futuros de bonos del gobierno australiano a 3 años. Históricamente, estos contratos son muy sensibles a cambios en las expectativas de política del RBA y tienden a repuntar de forma significativa a medida que aumenta la conversación sobre recortes de tasas.
Para el ASX 200, la situación genera incertidumbre, al contraponer el beneficio de tasas más bajas frente al riesgo de desaceleración del crecimiento. Para navegar esto, estamos comprando volatilidad mediante straddles at-the-money sobre el índice XJO. Esta estrategia nos permite beneficiarnos de un movimiento significativo del mercado en cualquiera de las dos direcciones, algo que anticipamos a medida que el mercado asimila estos datos económicos contradictorios.
Dentro de las opciones sobre acciones, estamos estableciendo posiciones bajistas en sectores sensibles a tasas y cíclicos como banca y recursos. Estamos comprando puts sobre los principales bancos, que enfrentan presión en márgenes por la caída de tasas y el menor crecimiento del crédito. En contraste, estamos comprando con cautela opciones call en sectores defensivos y de alto dividendo, como utilities, que se vuelven más atractivos en un entorno de tasas más bajas.
Comience a operar ahora — haga clic aquí para crear su cuenta real de VT Markets.
