Principales próximas publicaciones de datos
También está programada la publicación de enero de la medida de inflación PCE (Gasto en Consumo Personal: un indicador de cuánto suben los precios de lo que compran los hogares). El informe JOLTs de enero se publicará después de un retraso por el cierre del gobierno (cuando se paralizan partes de la administración y se posponen estadísticas). JOLTs es el informe de “ofertas de empleo y rotación laboral” (vacantes, contrataciones y renuncias). Mirando a inicios de 2025, vimos una mejora breve del déficit comercial de EEUU. El consenso (la opinión mayoritaria del mercado) era que sería temporal. Se esperaba que el déficit volviera a aumentar cuando las importaciones se recuperaran. Esa idea ahora se cuestiona con los datos actuales. La última publicación de la Oficina del Censo para enero de 2026 mostró que el déficit de bienes se redujo de forma inesperada a 75,4 mil millones de USD, por un aumento fuerte de exportaciones de tecnología avanzada y energía. Esta tendencia se ha ido formando durante el último trimestre, en contra de las previsiones anteriores. Esta mejora sostenida del balance comercial (la diferencia entre lo que un país exporta e importa) sugiere fortaleza de fondo para el dólar estadounidense. Los operadores deberían considerar estrategias que se beneficien de un dólar más fuerte, como comprar opciones call sobre USD/JPY (derecho a comprar más adelante a un precio fijado, para ganar si sube el USD frente al JPY) u opciones put sobre EUR/USD (derecho a vender, para ganar si baja el EUR frente al USD). Estas estrategias pueden funcionar si la fortaleza exportadora vuelve a sorprender al mercado.Perspectiva de inflación y tipos
El enfoque sobre la inflación también cambió desde los informes de inicios de 2025. Entonces preocupaban sobre todo las tensiones geopolíticas y el precio alto del combustible; hoy el tema es la desinflación (cuando la inflación sigue existiendo, pero se desacelera). La inflación subyacente del PCE (la parte “subyacente” excluye componentes muy variables como alimentos y energía), el indicador preferido de la Fed (el banco central de EEUU), fue 2,3% el mes pasado, lo que reforzó las expectativas del mercado de recortes de tipos más adelante este año. Con la Reserva Federal señalando un giro hacia una política más flexible, los derivados de tipos de interés (contratos cuyo valor depende de los tipos) son importantes. Los operadores deberían mirar opciones sobre futuros del bono del Tesoro a 2 años para posicionarse ante rendimientos más bajos (el rendimiento es la rentabilidad del bono; normalmente baja cuando se espera que bajen los tipos). El entorno también sugiere menor volatilidad del mercado (cuánto se mueven los precios) que la incertidumbre que vivimos en 2025.Empieza a operar ahora — haz clic aquí para crear tu cuenta real en VT Markets.
