Observaciones del Mercado por Expertos
Los analistas de Brown Brothers Harriman indican que el Banco de Japón podría retrasar el aumento de tasas debido a la disminución de las presiones inflacionarias. Con la expectativa de una inflación más baja, el IPC de Tokio en enero bajó a 1.5% desde 2.0% en diciembre. Se sugiere que el USD/JPY podría bajar hacia 140.00 para finales de año, influenciado por las diferencias en las tasas de interés entre EE. UU. y Japón. La actual postura monetaria del Banco de Japón les permite mantener un enfoque paciente respecto a los ajustes de tasas. El IPC de Tokio en enero muestra que la inflación se reduce a 1.5%, su punto más bajo desde marzo de 2022. Esto le da al Banco de Japón justificación para permanecer paciente y retrasar cualquier aumento en las tasas de interés. Por ahora, esto refuerza la significativa diferencia de tasas de interés entre EE. UU. y Japón. En las próximas semanas, esta postura paciente sugiere que el yen puede no fortalecerse de inmediato, ya que los comerciantes aún pueden beneficiarse de mantener dólares en lugar de yenes. Esto se vio en 2025 cuando, a pesar de las expectativas de un cambio de política, el yen se mantuvo débil frente al dólar. Por lo tanto, los comerciantes podrían considerar vender opciones put a corto plazo en USD/JPY para obtener ganancias, aprovechando lo que podría ser un mercado establecido.Expectativas para el Futuro
La perspectiva a largo plazo de que el USD/JPY caiga hacia 140.00 para finales de año se basa principalmente en las expectativas para la Reserva Federal de EE. UU. Con la inflación subyacente de EE. UU. habiendo disminuido a 2.8% en diciembre de 2025, el mercado ha contemplado al menos dos recortes de tasas por parte de la Fed en el cuarto trimestre de este año. Este anticipado estrechamiento de la diferencia de tasas entre EE. UU. y Japón es la razón fundamental para un yen más fuerte a finales de 2026. Dada esta dinámica, creemos que una estrategia viable es usar estrategias de opciones de calendario. Los comerciantes podrían vender opciones call a corto plazo en USD/JPY para beneficiarse de la estabilidad actual y usar esos ingresos para comprar puts a más largo plazo con precios de ejercicio alrededor de 142.00. Esta estructura se posiciona para un upside limitado en el corto plazo mientras captura el potencial de un movimiento significativo a la baja en la segunda mitad del año. Debemos recordar las intervenciones abruptas del Ministerio de Finanzas que presenciamos en 2022 y 2023 cuando la tasa dólar-yen superó el nivel de 150. Aunque los funcionarios han estado callados recientemente, cualquier aumento inesperado en el USD/JPY podría desencadenar una nueva acción, limitando el upside. Este precedente histórico proporciona un techo para el par y apoya la opinión de que el camino de menor resistencia es eventualmente a la baja.Empieza a operar ahora — haz clic aquí para crear tu cuenta real en VT Markets.
