Fortaleza del dólar impulsada por los datos y el tono de la Fed
Los mercados todavía descuentan dos recortes de tasas de la Fed en 2026 (es decir, los precios actuales asumen que ocurrirán). La inflación del IPC general (CPI, índice de precios al consumidor; mide el costo de una “cesta” de bienes y servicios) se moderó a 2,4% interanual en enero desde 2,7% interanual en diciembre, lo que puede limitar nuevas subidas del dólar. Las monedas asiáticas podrían seguir bajo presión en este escenario. Los datos del mes pasado mostraron que los pedidos de bienes duraderos subieron 1,2% y la producción industrial aumentó 0,5%, ambos por encima de lo esperado. Las actas de la Fed de enero confirmaron que a la mayoría le preocupa recortar tasas demasiado pronto, influido por la inflación persistente vista en gran parte de 2025. Esto respalda la idea de “tasas más altas por más tiempo”.Estrategias con opciones para un dólar más fuerte
Este entorno sugiere que comprar opciones call de corto plazo sobre el índice del dólar (DXY) es una estrategia simple. Una opción call es un contrato que da el derecho (no la obligación) de comprar a un precio fijo; sirve para ganar si el precio sube, con riesgo limitado a lo pagado. Vender puts con garantía en efectivo (cash-secured puts: vender una opción put teniendo el dinero listo para comprar si te asignan) sobre pares centrados en el dólar como USD/CHF es otra forma de cobrar una prima (ingreso por vender la opción) mientras se apuesta a un dólar fuerte. Aun así, hay que reconocer que el mercado no está totalmente convencido de la firmeza de la Fed. Los mercados de futuros (contratos para comprar o vender en el futuro a un precio acordado) están asignando una probabilidad del 65% de al menos un recorte de tasas para la reunión de septiembre de 2026. Esta expectativa se apoya en la moderación reciente del IPC general de enero a 2,4%. Esta diferencia entre lo que dice la Fed y lo que espera el mercado frenará el posible avance del dólar. Significa que una estrategia simple de “comprar dólares” puede ser arriesgada más allá de uno o dos meses. Podríamos considerar spreads de calendario o diagonales en opciones: combinaciones de opciones con distintos vencimientos (y en diagonales, también distintos precios de ejercicio) para aprovechar la fortaleza a corto plazo y estar preparados para un cambio de sentimiento a mitad de año. Frente a este dólar fuerte, vemos a las monedas asiáticas como especialmente vulnerables. El PIB de Japón del 4T de 2025 (GDP: producto interno bruto; el valor total de bienes y servicios producidos) quedó por debajo de lo esperado, mostrando debilidad económica frente a los datos de EE. UU. Esto hace atractivas operaciones como comprar opciones call sobre USD/JPY o comprar opciones put (derecho a vender a un precio fijo; útil si cae el precio) sobre monedas como el won surcoreano.Empieza a operar ahora — haz clic aquí para crear tu cuenta real en VT Markets.
