Las Ventas Minoristas Indican Resiliencia Económica
Los datos de ventas minoristas del pasado noviembre, que mostraron un aumento del 1.3%, confirmaron que el consumidor es más fuerte de lo que pensábamos al final de 2025. Esta señal de resiliencia económica, aunque antigua, establece un tono específico para interpretar nuevos datos. Sugiere un impulso subyacente que puede seguir presente en la economía. Esta visión tiene apoyo en el informe de empleo más reciente de diciembre de 2025, que mostró que la economía canadiense añadió sorprendentemente 45,000 empleos, manteniendo la tasa de desempleo constante en 5.8%. Más importante aún, el crecimiento salarial en ese informe se mantuvo firme por encima del 4.5% interanual. Esta combinación de gasto y un mercado laboral ajustado indica presiones inflacionarias persistentes. Dado esto, el Banco de Canadá será menos propenso a señalar recortes en las tasas de interés en su reunión la próxima semana. Debemos anticipar un enfoque firme, lo que significa que las tasas de interés probablemente se mantendrán elevadas por más tiempo del que el mercado había previsto hace un mes. En consecuencia, estamos ajustando las posiciones en futuros de CORRA para reflejar una menor probabilidad de un recorte de tasas antes del verano.Impacto en Moneda y Mercados
Esta expectativa debe brindar apoyo al dólar canadiense. Un Banco de Canadá firme mientras otros bancos centrales consideran la flexibilización crea un diferencial de tasas de interés favorable. Vemos valor en opciones que se beneficiarán de que el tipo de cambio USD/CAD baje hacia el nivel de 1.3300 en el próximo mes. Para los mercados de acciones, este escenario crea una imagen mixta. Mientras que una fuerte actividad del consumidor es buena para las acciones minoristas y financieras, la perspectiva de tasas de interés altas por más tiempo podría presionar el índice más amplio S&P/TSX 60. Estamos considerando estrategias que se aseguran contra la caída del mercado en general mientras mantenemos exposición a sectores enfocados en el consumidor.Empieza a operar ahora — haz clic aquí para crear tu cuenta real en VT Markets.
