Riesgos en Medio Oriente respaldan al dólar
El despliegue de más tropas de EE. UU. aumentó el temor a una escalada (que el conflicto se intensifique) en Medio Oriente. Esto apoyó al dólar estadounidense y presionó a la baja al AUD/USD. La presión sobre la infraestructura energética de Irán y el cierre en la práctica del estrecho de Ormuz (ruta clave para el transporte de petróleo) llevó al WTI (referencia del precio del petróleo en EE. UU.) nuevamente por encima de 91.00 dólares. El alza del petróleo elevó las preocupaciones por la inflación (subida general de precios), aumentando las expectativas de una política monetaria más restrictiva (tasas más altas para frenar precios), incluida la de la Reserva Federal de EE. UU. (Fed, el banco central de EE. UU.). Subieron los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE. UU. (tasa que paga el gobierno al endeudarse), lo que dio más apoyo al dólar y redujo el efecto de los comentarios restrictivos (“hawkish”, a favor de subir tasas) del gobernador asistente del RBA (Banco de la Reserva de Australia, banco central), Christopher Kent. Kent dijo que la guerra con Irán endurece las condiciones financieras (crédito más caro y difícil), aumenta el riesgo de una espiral inflacionaria (alzas de precios que se retroalimentan) y que la política debe limitar la inflación buscando precios bajos y estables y pleno empleo. El ministerio de defensa de China pidió terminar la acción militar y dijo que trabajaría para reducir la escalada.Comparaciones con el año pasado
El par AUD/USD sigue con dificultad por debajo de 0.6600, algo que recuerda a marzo de 2025, cuando el par estuvo bajo presión por el conflicto entre EE. UU. e Irán. Ahora, nuevas tensiones en el Mar del Sur de China generan un entorno de “risk-off” (los inversionistas evitan riesgo y prefieren activos defensivos), debilitando al dólar australiano. El año pasado, el factor principal fue el papel del dólar como refugio (moneda a la que se recurre en momentos de incertidumbre). Ese patrón parece repetirse. Los operadores de derivados (instrumentos financieros cuyo valor depende de otro activo) suelen considerar que una búsqueda de seguridad favorece al “greenback” (dólar estadounidense). Esto podría implicar sesgo bajista (expectativa de caída) para AUD/USD mediante puts (opciones de venta que ganan valor si el precio baja) o vendiendo contratos de futuros (acuerdos para comprar o vender en una fecha futura a un precio fijado). En 2025, el WTI subió por encima de 91 dólares, alimentando temores de inflación y una Fed más estricta. Con el Brent (referencia internacional del petróleo) cerca de 90 dólares por barril y el último dato del IPC de EE. UU. (CPI, índice de precios al consumidor) en 3.4% y persistente, la Fed tiene pocos motivos para suavizar su postura. Esto respalda un dólar más fuerte y vuelve más atractivas las posiciones en corto (apostar a la baja) en AUD/USD. Una consecuencia de este panorama inflacionario es el movimiento de los rendimientos de los bonos del Tesoro. Así como subieron en 2025, el bono a 10 años de EE. UU. se acerca otra vez a 4.5%, ampliando su prima (ventaja de rendimiento) frente a los bonos del gobierno australiano. Esta diferencia de tasas (brecha de rendimientos) sigue atrayendo capital hacia EE. UU., lo que perjudica al dólar australiano. En 2025, los comentarios restrictivos del RBA quedaron opacados por factores globales. Hoy, aunque el RBA mantiene su tasa en 4.35%, su política se percibe menos agresiva que la de la Fed, que enfrenta inflación más alta. Por eso, cualquier intento de rebote (subida temporal) del AUD/USD podría encontrar ventas, creando oportunidades para entrar en posiciones en corto.
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