tendencias del mercado del oro
El oro experimentó un rebote hasta $4,200, aunque luchó por mantener el impulso. A pesar de datos laborales mejores de lo esperado, un dólar estadounidense débil restringió las posibles ganancias para el XAU/USD. Las criptomonedas como Bitcoin, Ethereum y Ripple enfrentaron una pausa en su recuperación de dos días. El aumento tras el alivio de restricciones de ETF de criptomonedas por parte de Vanguard Group parecía desvanecerse. Hay especulaciones en curso sobre un posible recorte de tasas de interés por parte de la Reserva Federal en diciembre. Los recientes cambios de política han causado cierta incertidumbre mientras el mercado intenta interpretar las señales de la Fed. Los datos de solicitudes por desempleo de la semana pasada mostraron que el mercado laboral sigue siendo muy fuerte, con solo 191,000 nuevas solicitudes presentadas en lugar de las 220,000 esperadas. Normalmente, esto sugeriría que la Reserva Federal no tiene motivo para recortar las tasas de interés. Sin embargo, el mercado está mirando más allá de esto y aún anticipa un recorte en la reunión de diciembre.Inflación y política de la Fed
Creemos que esto se debe a que otros datos apuntan a una economía en enfriamiento, justificando el reciente cambio de la Fed hacia una postura más suave. Por ejemplo, el último informe sobre la inflación del índice de precios de gastos de consumo personal (Core PCE) de octubre de 2025 fue del 2.8%, mucho más cerca del objetivo del 2% de la Fed que los niveles más altos que vimos a lo largo de 2024. Los operadores están apostando a que la Fed está más preocupada por esta inflación que se enfría que por los sólidos números de empleo. Para aquellos que operan con derivados de divisas, el camino de menor resistencia parece ser un dólar estadounidense más débil. La convicción del mercado se puede ver en el EUR/USD negociándose por encima de 1.1650 y el GBP/USD manteniéndose firme por encima de 1.3350. Comprar opciones de compra sobre estos pares podría ser una forma de capitalizar el impulso si la Fed cumple con el esperado recorte de tasas. En los mercados de tasas de interés, los contratos de futuros ya reflejan una alta probabilidad de un recorte de 25 puntos básicos. Esto sugiere que la operación simple ya se ha realizado, por lo que la atención debería centrarse en la volatilidad. Opciones como straddles sobre futuros SOFR podrían valer la pena si la Fed sorprende al mercado recortando más de lo esperado o no recortando en absoluto. El oro, que se mantiene cerca de un récord de $4,200 por onza, es otra señal clara de que los comerciantes esperan rendimientos reales más bajos, lo que hace que tener un activo que no genera intereses sea más atractivo. Vimos una dinámica similar cuando el oro superó sus máximos anteriores en 2023, reaccionando a cambios en la política de la Fed. Los operadores podrían considerar spreads de compra en futuros de oro para aprovechar la expectativa de un rally continuado impulsado por el alivio de la Fed. El principal riesgo para esta perspectiva es que la Fed sorprenda a todos alineándose con los sólidos datos laborales y manteniendo las tasas estables. Tal movimiento probablemente causaría un fuerte rally en el dólar estadounidense y una venta de activos como acciones y oro. Debido a esto, mantener algunas opciones de venta baratas fuera del dinero sobre índices principales podría servir como una cobertura valiosa.Empieza a operar ahora — haz clic aquí para crear tu cuenta real en VT Markets.
