Un marco del Principio de Ondas de Elliott (EWP) combinado con la amplitud de mercado señaló el 3 de junio, con el S&P 500 (SPX) cerca de los 7.570 puntos, que el balance de la evidencia apuntaba a una caída de gran grado durante varios meses. Posteriormente, el índice descendió hasta 7.237 el martes antes de rebotar a 7.456. El siguiente movimiento proyectado es a la baja hacia 6.840–7.075, en función de relaciones de Fibonacci desde (gris) c/iii = 1,618x a/i hasta c/iii = a/i, condicionado a que el SPX se mantenga por debajo de 7.598 y a que 7.598 actúe como el techo relevante frente a 7.598–7.598.
El seguimiento de corto plazo a comienzos de junio se enmarcó en recuentos de ondas y zonas objetivo. Una hoja de ruta semanal publicada para el 4–5 de junio anticipaba un mínimo más bajo, luego un rebote a 7.595+/-10, y un posterior avance hacia 7.490+/-30; el SPX abrió el 4 de junio en 7.516, subió a 7.598 y después cayó a 7.368 el 5 de junio. Tras una sesión alcista el 8 de junio y un giro el 9 de junio, las cinco ondas (naranja) a la baja se dieron por completadas, lo que implicaba un rebote correctivo en tres ondas: W-a se situó en 7.380–7.430 (impresión 7.396), W-b en 7.300 +/-25 (impresión 7.257) y W-c en 7.465–7.530 (máximo hasta ahora 7.456).
Perspectivas y contexto económico
En base a la estructura actual del mercado, creemos que el S&P 500 se encuentra en las primeras fases de una caída significativa que podría prolongarse durante varios meses. El rally reciente es un rebote temporal, que ofrece una oportunidad para posicionarse de cara al siguiente tramo bajista. Nos estamos preparando para una caída hacia el rango 6.840-7.075 en las próximas semanas.
Este escenario técnico se ve reforzado por los últimos datos económicos, que muestran señales de tensión. El último informe de IPC de mayo salió por encima de lo esperado, en el 3,8%, lo que sugiere que la inflación sigue siendo persistente y podría impedir que la Reserva Federal recorte tipos. Además, el VIX ha ido repuntando desde sus mínimos y recientemente cerró por encima de 18, lo que indica un sutil aumento de la ansiedad en el mercado.
Estrategias de trading y gestión del riesgo
Para los traders, esto implica que debemos interpretar cualquier fortaleza hacia el nivel de 7.598 como una oportunidad para iniciar posiciones bajistas. Estamos considerando comprar opciones put sobre el SPX o el SPY con vencimientos a finales de julio o en agosto para aprovechar el movimiento bajista previsto. Estas posiciones ofrecen una vía de riesgo definido para beneficiarse de una posible caída brusca.
Otra estrategia que estamos valorando es vender spreads de crédito con calls, con el strike corto por encima de la zona crítica de resistencia en torno a 7.600. Este enfoque permite beneficiarse tanto de una caída del índice como del paso del tiempo, siempre que el S&P 500 permanezca por debajo de nuestro nivel clave de invalidación. Ofrece una mayor probabilidad de éxito frente a una posición corta directa.
Para quienes operan con futuros, vemos una señal clara para establecer posiciones cortas en contratos /ES, con una orden de stop-loss de protección justo por encima del máximo de 7.598. Este nivel es la línea en la arena para el actual sesgo bajista. Una ruptura por encima nos obligaría a reevaluar nuestra posición de inmediato.
Este planteamiento recuerda a entornos de mercado pasados, como los engañosos rallies dentro de mercados bajistas vistos en 2008, donde rebotes bruscos a menudo precedieron a caídas aún más pronunciadas. Debemos mantener la disciplina y no dejarnos arrastrar por una falsa sensación de seguridad ante la fortaleza de corto plazo. El peso de la evidencia apunta a un mercado considerablemente más bajo en el futuro cercano.
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