El saldo de la cuenta corriente de la eurozona, ajustado por estacionalidad (corregido por patrones habituales del calendario, como festivos o meses con más comercio), fue de 14,6 mil millones de euros en diciembre. Esto estuvo por encima de la previsión de 9,2 mil millones de euros.
El superávit (más entradas que salidas de dinero por comercio e ingresos con el exterior) de cuenta corriente, más fuerte de lo esperado en diciembre de 2025, nos da una señal positiva para el euro. Con 14,6 mil millones de euros frente a una previsión de 9,2 mil millones, sugiere que las exportaciones (ventas al exterior) de la eurozona fueron más fuertes de lo previsto al cierre del año. Esta fortaleza debería ser un factor clave para cómo nos posicionamos en divisas (operaciones en monedas).
Esta visión se refuerza con los últimos datos del PMI manufacturero (índice de gestores de compras: una encuesta que indica si la industria mejora o empeora) de enero de 2026, que mostraron una expansión inesperada en 51,2, superando las previsiones de una contracción (caída) a 49,8. Esto confirma que la fortaleza exportadora de diciembre continúa en el nuevo año. Con la inflación subyacente (inflación sin energía ni alimentos, para ver la tendencia real) también resistente en 2,6%, se fortalece el argumento para un euro más fuerte.
Por lo tanto, deberíamos considerar comprar opciones call (derecho, no obligación, a comprar un activo a un precio fijado) sobre el euro, específicamente frente al dólar estadounidense (EUR/USD), en las próximas semanas. Esta resistencia económica inesperada sugiere que el mercado pudo ser demasiado pesimista con las perspectivas del euro tras la desaceleración observada en el tercer trimestre de 2025. Buscar opciones con vencimiento (fecha en la que caduca la opción) en marzo o abril de 2026 para aprovechar este posible movimiento al alza.
Esta fortaleza en el sector exportador también nos hace positivos con las acciones europeas, en particular empresas alemanas y francesas sensibles al comercio global (compañías cuyos ingresos dependen mucho de vender fuera). Podemos expresar esta idea comprando futuros (contratos para comprar o vender en una fecha futura a un precio acordado) u opciones call sobre el índice Euro Stoxx 50 (índice bursátil de grandes empresas de la zona euro). Históricamente, periodos de exportaciones fuertes, como en la fase de recuperación de 2021, han llevado a subidas en estos índices con muchas empresas exportadoras.
Los datos también nos obligan a replantear las expectativas sobre la trayectoria de la política del Banco Central Europeo. Cualquier precio de mercado que anticipe recortes de tipos inminentes ahora parece demasiado moderado (asumir tipos más bajos de lo probable) y es probable que se corrija. Deberíamos ajustar posiciones en derivados de tipos de interés (contratos cuyo valor depende de los tipos), ya que los tipos a corto plazo como el Euribor (tasa de referencia a la que se prestan dinero los bancos en euros) podrían encontrar un suelo (dejar de caer) o incluso subir algo en el corto plazo.
Empieza a operar ahora — haz clic aquí para crear tu cuenta real en VT Markets.
