La Votación del Comité de Política Monetaria El Gobernador Andrew Bailey discutió la decisión del Banco de Inglaterra de mantener la tasa de política en 3.75%. Mencionó que la desinflación está ocurriendo más rápido de lo esperado y que la inflación debería regresar pronto al objetivo. Hay posibilidad de un mayor alivio de la política si es necesario. Los riesgos de inflación están disminuyendo y nuevos análisis sugieren que las estructuras salariales no aumentarán la presión inflacionaria. La decisión sobre recortes de tasas se está volviendo más matizada. Un recorte rápido podría prolongar la inflación, mientras que esperar demasiado podría causar una disminución económica. Aunque las condiciones del mercado son estables, Bailey se abstuvo de respaldar una tasa terminal del 3.25%. La previsión del Banco de Inglaterra anticipa que el IPC alcanzará el objetivo del 2% para el tercer trimestre de 2026, con un crecimiento económico moderado. El MPC estuvo dividido, con una votación de 5–4 para mantener la tasa, evidenciando debates internos sobre la dirección de la política. Cuatro miembros preferían un recorte. Observaciones revelan que las empresas esperan aumentos más lentos en salarios y precios. El valor de la libra muestra un rendimiento variado frente a otras monedas, destacándose un fortalecimiento frente al yen japonés. Condiciones del Mercado y Sentimiento del Inversor Las condiciones actuales del mercado reflejan la decisión esperada de mantener la tasa en 3.75%. El enfoque principal del BoE sigue siendo la gestión de la inflación mientras las reacciones del mercado se alinean con el dólar estadounidense, sugiriendo una cautela continua de los inversores en medio de incertidumbres en la política monetaria. Basado en los anuncios del Banco de Inglaterra hoy, 5 de febrero de 2026, la señal clara es un fuerte cambio hacia una política más laxa a pesar de mantener las tasas en 3.75%. La votación de 5-4, con cuatro miembros queriendo un recorte inmediato, es el aspecto más importante para nosotros. Esto muestra un creciente impulso hacia el alivio, sugiriendo que el camino de menor resistencia para las tasas de interés del Reino Unido es a la baja en las próximas semanas. Vimos que los últimos datos del IPC publicados el 17 de enero mostraron que la inflación general cayó a 2.9%, una caída más pronunciada de lo anticipado y muy por debajo del 3.4% que vimos a finales de 2025. Esta caída de la inflación da al Banco margen para actuar, así que deberíamos considerar comprar contratos de futuros de SONIA para junio y septiembre para posicionarnos para tasas más bajas más adelante este año. El mercado ya está incorporando estos recortes, pero el comité dividido sugiere que el momento sigue siendo incierto, lo que puede crear oportunidades. Esta dirección de política contrasta fuertemente con la Reserva Federal, que la semana pasada indicó una postura paciente dado que el PCE central de EE. UU. se mantiene firme en 2.8%. Esta divergencia probablemente ejercerá presión sostenida sobre la tasa de cambio GBP/USD. Por lo tanto, deberíamos considerar comprar opciones de venta de GBP/USD con un precio de ejercicio alrededor de 1.3500, apuntando a un movimiento hacia el promedio móvil de 200 días cerca de 1.3421. El comentario del Gobernador de que la curva del mercado está “en un lugar razonable” pero negándose a respaldar una tasa terminal del 3.25% es su forma de gestionar expectativas sin enfrentarse al mercado. Esto sugiere que, aunque la dirección es a la baja, el BoE quiere moverse con cautela. Vender opciones de compra de GBP fuera del dinero para recoger primas parece una estrategia viable, ya que un rally significativo en la libra es muy poco probable en este contexto. No es un cambio repentino; se basa en la tendencia que observamos en diciembre de 2025, cuando el Banco realizó un recorte de 25 puntos básicos muy disputado. Esa decisión también reveló un comité profundamente dividido, reforzando la opinión de que el grupo más laxo está ganando influencia de manera constante. Esta consistencia refuerza el caso para mantener una postura pesimista sobre la libra y una postura optimista sobre los bonos del gobierno del Reino Unido a través de instrumentos derivados. Crea tu cuenta en VT Markets y comienza a operar ahora.

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