Las posiciones netas del oro de la CFTC de Estados Unidos han aumentado a $253,000 desde $213,100. Este cambio refleja el sentimiento actual sobre las materias primas mientras el oro enfrenta distintas presiones que influyen en su posición en el mercado. El EUR/USD se cotiza por encima del nivel de 1.1700 a pesar de la presión negativa, con el dólar estadounidense manteniéndose estable entre tensiones políticas y esperanzas de mejorar las relaciones entre EE.UU. y China. Mientras tanto, el GBP/USD apunta a un nivel de soporte de 1.3400 debido a los decepcionantes resultados de ventas minoristas del Reino Unido y un dólar estadounidense fortalecido. El oro enfrenta presión a la baja, cayendo a $3,330 por onza troy, impulsado por el fuerte dólar estadounidense y rendimientos mixtos de EE.UU. Este interés de venta en curso sigue a mejoras en los acuerdos comerciales y su impacto en el mercado de metales preciosos. El mercado de criptomonedas ve cómo el precio de Bitcoin cae a $114,723 en medio de un sentimiento de desinversión, aunque se están llevando a cabo intentos de recuperación. Tanto Ethereum como XRP mantienen sus niveles de soporte clave a pesar de la turbulencia anterior en el mercado. El Federal Reserve es criticado por pausar la reducción de tasas, con desafíos económicos en curso y una economía resistente que añaden al debate. Surge la preocupación de si el momento del Fed se alinea con los desafíos actuales en el mercado laboral. Estamos viendo un notable aumento en las apuestas alcistas sobre el oro, con posiciones largas netas de los gestores de dinero aumentando. Este incremento reportado a 253,000 contratos indica una fuerte creencia en precios más altos a pesar de los vientos en contra recientes. Esta creciente divergencia entre la posición especulativa y el precio actual sugiere que los traders anticipan un catalizador futuro, posiblemente un cambio en la política o un riesgo geopolítico elevado. La persistente fortaleza del dólar estadounidense es un tema central que esperamos que continúe, impulsada por un robusto mercado laboral como se vio en la reciente adición de 272,000 empleos en mayo. Esta resistencia económica mantiene presión sobre pares como el EUR/USD, que lucha por mantenerse por encima de 1.0700, y el GBP/USD probando soporte cerca de 1.2700. Consideraríamos estrategias de opciones que se beneficien de la continua fortaleza del dólar, como comprar opciones de venta sobre el euro o la libra. Consecuentemente, el oro enfrenta una presión significativa a la baja, negociándose recientemente alrededor de $2,330 por onza troy. Esta debilidad es un resultado directo del fuerte dólar y el aumento de rendimientos reales, que incrementan el costo de oportunidad de mantener el metal que no genera rendimiento. Hasta que veamos una señal clara de desaceleración económica, anticipamos que los rebotes en el metal precioso probablemente serán vendidos. En el espacio de las criptomonedas, estamos observando un claro sentimiento de desinversión, con el precio de Bitcoin cayendo por debajo de $67,000. Datos recientes que muestran más de $600 millones en salidas de ETFs de Bitcoin al contado la semana pasada confirman que los traders están reduciendo su exposición. Aunque los niveles de soporte clave para altcoins importantes se mantienen por ahora, aconsejamos precaución ya que estos activos siguen siendo altamente sensibles a los cambios macroeconómicos. La decisión del Federal Reserve de mantener las tasas estables es clave para la dinámica actual del mercado. El último “dot plot” de los funcionarios indica un cambio de política significativo, ahora pronosticando solo una reducción de tasas para 2024, en lugar de las tres proyectadas en marzo. Dada esta postura restrictiva, creemos que las estrategias de derivados deben estar posicionadas para una continua volatilidad y un entorno de tasas de interés “más altas por más tiempo.”

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