El dólar estadounidense ha subido tras el anuncio del presidente Trump de un arancel del 25% sobre todos los productos japoneses que ingresen a EE. UU. Este arancel, que entrará en vigor el 1 de agosto, también ha llevado a un aumento de los rendimientos y a una baja en los valores de las acciones. El USDJPY ha alcanzado un nuevo máximo de sesión, fluctuando entre 145.919 y 146.288, con un pico actual de 146.08.
El EURUSD ha caído a nuevos mínimos, superando el bajo anterior de 1.1716 de hoy y el comercio del jueves pasado. Esto abre la posibilidad de que alcance un soporte clave entre 1.1663 y 1.1691. Este rango ha tenido varios mínimos y máximos desde 2021, lo que indica una posible tendencia a la baja.
Los rendimientos del tesoro de EE. UU. han aumentado en todos los plazos, con el de 2 años en 3.888%, el de 5 años en 3.956%, el de 10 años en 4.385% y el de 30 años en 4.922%. En el mercado de acciones, los principales índices estadounidenses han disminuido. El Dow bajó 464.0 puntos, el S&P 50.58 puntos y el NASDAQ 172.60 puntos. El Russell 2000 tuvo la mayor caída, perdiendo 31.44 puntos.
El USDCHF también ha alcanzado un nuevo máximo diario, superando el pico del jueves pasado de 0.7986 y acercándose al nivel de retroceso del 38.2% en 0.8002.
Estos movimientos recientes demuestran la respuesta inmediata de los mercados a las noticias inesperadas de Washington. Con el anuncio de amplios aranceles dirigidos a bienes japoneses, la incertidumbre en torno al comercio internacional se ha intensificado. El aumento del dólar, provocado por una mayor demanda de la moneda en momentos de tensión política y económica, ya ha tenido un efecto notable.
Estamos observando una reacción en cadena en los mercados interconectados. El impulso del USDJPY más allá de 146.00 sugiere una creciente confianza en que el dólar podría mantenerse fuerte a corto plazo, especialmente a medida que los comerciantes ajustan los diferenciales de tasas de interés. Estos niveles, que han sido probados pero no quebrados en meses recientes, ahora parecen más vulnerables a una ruptura si el impulso actual se mantiene.
Con el aumento de los rendimientos, especialmente con los de largo plazo cerca del 5%, los bonos se están ajustando a una creciente sensibilidad a la inflación y a la especulación sobre una posible respuesta de tasas. La dirección que toma el mercado tiene sentido considerando las crecientes necesidades de endeudamiento del gobierno, pero también muestra que los comerciantes exigen mejores compensaciones por la exposición a largo plazo. El aumento de los rendimientos tiende a presionar a las clases de activos sensibles a las tasas, lo cual ya se refleja en la forma en que los mercados de acciones han flaqueado.
Los pares de divisas como el EURUSD ahora enfrentan una mayor caída, ya que el ascenso del dólar genera presión en el mercado de divisas. La ruptura de los mínimos anteriores de hoy y de la semana pasada muestra que los vendedores están controlando el soporte más cercano a 1.1690, mirando hacia la próxima concentración de puntos técnicos. Cuando los puntos de inflexión pasados colapsan, las posiciones tienden a seguir en la misma dirección. A partir de ahora, la atención seguirá centrada en esa área clave de 1.17, que ha actuado como un freno a la debilidad desde 2021. La respuesta se basa en lo que el precio ya ha mostrado.
Los comerciantes en USDCHF han respondido de manera similar. Después de superar el máximo semanal y amenazar el punto de retroceso cercano de la reciente caída, la renovada compra de dólares sugiere que hay más apetito que remordimiento. Superar la línea de 0.8000 tiene tanto un significado psicológico como una implicación técnica. Obliga a mirar hacia arriba para evaluar cuánto podría llevar la presión de compra. El marcador del 38.2% a menudo actúa como un área de confirmación, y aquí puede servir para evaluar la durabilidad de los movimientos actuales.
Las implicaciones más amplias son más claras al observar cómo las tasas, las monedas y las acciones se mueven casi de manera sincronizada. Cada clase de activos reacciona no de forma aislada, sino en relación con la revalorización en curso. A corto plazo, el movimiento constante en los diferenciales de tasas y los desarrollos de aranceles mantendrán pronunciadas las reacciones de la contraparte. Las relaciones de precios, en particular entre las correlaciones de activos cruzados, se vuelven más instructivas que la retórica o el posicionamiento político en año electoral.
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