Implicaciones para la política de la Fed
Este crecimiento salarial del 0,4%, más fuerte de lo esperado, sugiere que la **inflación** sigue siendo persistente (es decir, que los precios siguen subiendo y no bajan con rapidez). Esto hace más difícil que la **Reserva Federal (Fed)**, el **banco central** de EE. UU., justifique **bajar los tipos de interés** (el coste de pedir dinero prestado) en el corto plazo. Ahora es razonable esperar un tono más prudente o **“hawkish” (duro)** en sus próximos mensajes, es decir, más inclinado a mantener los tipos altos para frenar la inflación. Como respuesta, seguimos de cerca los **futuros de tipos de interés** (contratos que reflejan lo que el mercado espera sobre los tipos en el futuro), porque el mercado está reduciendo la probabilidad de un recorte en el segundo trimestre. La herramienta **CME FedWatch** (un indicador que estima probabilidades de cambios de tipos a partir de precios de futuros) muestra ahora solo un **35%** de probabilidad de un recorte para la reunión de junio, frente a más del **70%** hace un mes. Esto significa que las **estrategias con opciones** (contratos que dan derecho a comprar o vender a un precio fijado) que ganan si los tipos se mantienen altos durante más tiempo pueden resultar más atractivas. Para las **bolsas**, este dato es un obstáculo, sobre todo para acciones de **crecimiento** y **tecnología**, que suelen sufrir más cuando subir o mantener altos los tipos encarece la financiación. Se contempla comprar **opciones put** (opciones de venta, que suelen ganar valor si el precio cae) sobre el **Nasdaq 100 (NDX)** para protegerse de una posible caída en las próximas semanas. La **volatilidad implícita** (la volatilidad que el mercado “descuenta” en el precio de las opciones) puede subir, lo que haría interesante una posición larga en el **VIX** (índice que suele subir cuando aumenta el miedo del mercado) a corto plazo. Este informe salarial es importante porque el mes pasado el **IPC subyacente** (inflación sin energía ni alimentos, dos componentes muy variables) fue del **3,1%**, por encima del objetivo del 2% de la Fed. Otro dato alto de inflación la próxima semana probablemente sacaría de la mesa un recorte de tipos a mitad de año. El mercado reacciona mucho cuando se acumulan señales de inflación persistente.Posible fortaleza del dólar
Como consecuencia, el **dólar estadounidense** podría fortalecerse frente a otras monedas principales. Una Fed que mantiene los tipos estables mientras otros bancos centrales consideran bajarlos crea una diferencia favorable para el dólar. Por ello, se están observando **opciones call** (opciones de compra, que suelen ganar valor si el precio sube) sobre el **Índice del Dólar (DXY)**, un indicador del valor del dólar frente a una cesta de monedas, para posicionarse ante esa diferencia. Crea tu cuenta real de VT Markets y empieza a operar ahora.Empieza a operar ahora — haz clic aquí para crear tu cuenta real en VT Markets.
