Impacto en la Inflación y la Política Monetaria
Si bien el mercado laboral continúa agregando empleos, la desaceleración en la tasa de crecimiento salarial podría afectar la inflación y las decisiones futuras de política monetaria. La moderación en el crecimiento salarial puede tener implicaciones más amplias para las perspectivas económicas. Con la desaceleración de octubre en el crecimiento salarial al 3.5%, tenemos más evidencia de que el mercado laboral se está enfriando a medida que avanzamos hacia 2026. Los datos de noviembre confirmaron esta tendencia, con un crecimiento de empleos por debajo de las expectativas en 135,000 y la inflación subyacente cayendo a 3.1%, su nivel más bajo desde principios de 2023. Este patrón sugiere fuertemente que el ciclo de endurecimiento de la Reserva Federal ha logrado su objetivo, aumentando la probabilidad de recortes de tasas de interés en la primera mitad del nuevo año. Los operadores deberían considerar posicionarse para tasas de interés más bajas a través de los mercados de derivados. Esto podría implicar la compra de contratos de futuros de Fed Funds o SOFR que anticipen recortes de tasas para marzo o junio de 2026. También podemos considerar la compra de opciones de compra sobre ETFs de bonos del Tesoro como TLT, ya que los precios de los bonos aumentarán si los rendimientos continúan cayendo desde sus niveles actuales.Estrategias para un Cambio Dovish
Este cambio dovish probablemente impulsará un repunte continuo en activos sensibles al crecimiento, particularmente en el sector tecnológico. Estamos considerando comprar spreads de opciones de compra en el Nasdaq 100 para captar potencial de alza mientras gestionamos costos. Con la incertidumbre del mercado sobre el aumento de tasas desvaneciéndose, el VIX ha caído a un mínimo anual de 12.5, lo que sugiere que vender opciones de venta en el S&P 500 podría ser una estrategia viable para generar ingresos. Observamos una configuración similar a finales de 2023 cuando el mercado comenzó a anticipar el final de ese ciclo histórico de aumento de tasas, lo que condujo a un repunte significativo en las acciones. Las acciones de consumo discrecional también pueden beneficiarse, ya que tasas más bajas alivian la presión sobre las finanzas de los hogares, haciendo que las opciones sobre ETFs como XLY sean atractivas. Buscamos oportunidades en empresas que han mostrado resiliencia pero que fueron obstaculizadas por altos costos de endeudamiento durante los últimos dos años. En los mercados de divisas, la posibilidad de una Reserva Federal menos agresiva probablemente ejercerá presión a la baja sobre el dólar estadounidense. Estamos observando un aumento en la actividad en derivados que apuestan en contra del dólar, como la compra de opciones de venta sobre el Índice del Dólar (DXY). Esta estrategia podría emparejarse con posiciones largas en monedas donde se espera que el banco central se mantenga relativamente más agresivo.Empieza a operar ahora — haz clic aquí para crear tu cuenta real en VT Markets.
