Las exportaciones de Suiza bajaron de un mes a otro en febrero. Cayeron de 22.229M en el periodo anterior a 21.584M.
Esto supone una bajada de 645M frente al mes anterior. Las cifras están en millones (M).
La caída de febrero en las exportaciones suizas sugiere una posible desaceleración económica, lo que aumenta la probabilidad de un Franco Suizo más débil. Por tanto, conviene mirar estrategias con derivados (contratos financieros cuyo valor depende del precio de otro activo, como una divisa o un índice) que se beneficien de una subida del USD/CHF o del EUR/CHF en las próximas semanas. Las opciones call (derecho a comprar a un precio fijado) sobre estos pares ofrecen una forma de riesgo definido (pérdida máxima limitada, normalmente a la prima pagada) para posicionarse ante debilidad del franco.
Esta debilidad de exportaciones preocupa porque el sector químico y farmacéutico, que representa más del 45% de los bienes vendidos al exterior, muestra señales de pérdida de fuerza. Esto continúa la tendencia vista en el sector de relojes de lujo, que afronta presión por la menor demanda asiática desde finales de 2025. Esto hace que comprar opciones put (derecho a vender a un precio fijado) sobre el Swiss Market Index (SMI) (índice bursátil de referencia de Suiza) sea una cobertura (operación para reducir el riesgo) atractiva, ya que componentes clave como Novartis y Richemont están directamente expuestos.
Este informe dará al Banco Nacional Suizo (SNB) más motivos para mantener una política acomodaticia (dovish: prioriza apoyar el crecimiento con tipos bajos) sobre todo porque la inflación doméstica ya es baja, con un 1,4% reportado. Vimos al SNB actuar con decisión para debilitar el franco en 2025, y estos datos apoyan que se mantenga sin cambios o incluso que sugiera futuras bajadas de tipos (reducción del tipo de interés oficial). Esto refuerza una visión bajista (expectativa de caída) del franco, haciendo que los contratos de futuros (acuerdos para comprar o vender en una fecha futura a un precio pactado) que apuesten por la caída del CHF frente a una cesta de divisas (varias divisas combinadas) sean una estrategia viable.
Dada la incertidumbre, es probable un aumento de la volatilidad de divisas (magnitud de las subidas y bajadas del precio). En el tercer trimestre de 2025, tras datos industriales débiles, la volatilidad implícita (volatilidad que descuenta el precio de las opciones) en pares con CHF subió con fuerza. Por ello, comprar straddles o strangles de corto plazo (estrategias con opciones para beneficiarse de un movimiento fuerte; el straddle compra call y put con el mismo precio de ejercicio, y el strangle los compra con precios de ejercicio distintos) en EUR/CHF puede ser una forma efectiva de ganar con un movimiento brusco en cualquier dirección mientras el mercado ajusta la perspectiva de crecimiento de Suiza.
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