Visión General del IPC No Comercializable
El IPC no comercializable registró un aumento del 0.7% trimestre a trimestre, cumpliendo las expectativas, aunque había sido del 1.1% anteriormente. Tanto el dólar kiwi como los rendimientos de Nueva Zelanda han disminuido debido a estos datos. Se prevé que un IPC más bajo impacte negativamente en el dólar de Nueva Zelanda, pero se considera beneficioso para las acciones de Nueva Zelanda. Creemos que este dato de inflación más suave es el catalizador que los operadores han estado esperando, desafiando directamente la postura agresiva del Banco de la Reserva de Nueva Zelanda. El banco central ha mantenido su tasa de interés oficial en un restrictivo 5.5% desde mayo de 2023, justificándolo con preocupaciones sobre inflación. Estos datos debilitan fundamentalmente ese argumento y anticipan un eventual cambio en la política.Influencia de la Tasa de Interés en el Mercado
Los operadores de derivados deben considerar posicionarse para un dólar de Nueva Zelanda más débil, ya que las diferencias en las tasas de interés se reducirán en comparación con sus pares. El mercado ya está reaccionando, con los swaps de índice nocturno ahora valorando una mayor probabilidad de un recorte de tasas para el primer trimestre de 2025, mucho antes de las proyecciones del propio banco central. Esta perspectiva apoya la venta en corto del kiwi, especialmente frente al dólar australiano, donde la inflación se mantiene comparativamente más alta en 3.6% en el primer trimestre de 2024. Este entorno es positivo para las acciones de Nueva Zelanda y los instrumentos sensibles a las tasas de interés. Históricamente, la posibilidad de tasas más bajas ha impulsado al índice NZX 50, como se vio durante el ciclo de flexibilización de 2019 que precedió a una importante recuperación del mercado. Vemos oportunidades en la compra de futuros del NZX 50 o en opciones call sobre el índice para capturar este aumento esperado. Para aquellos que se centran en las tasas, la caída en los rendimientos de los bonos del gobierno se puede negociar directamente. Los operadores deben considerar recibir pagos fijos en acuerdos de swaps de tasas de interés, apostando a que las tasas de referencia caerán aún más en los próximos meses. Esta estrategia se beneficia directamente del reajuste del mercado hacia una política más flexible del banco central. Crea tu cuenta en VT Markets y comienza a operar ahora.Empieza a operar ahora — haz clic aquí para crear tu cuenta real en VT Markets.
