Los mercados de renta variable deshicieron el desplome del viernes a medida que se enfriaba el breve choque entre Israel e Irán, dejando a los índices de referencia cerca de los niveles vistos a principios de semana. Los selectivos liderados por la tecnología retomaron las subidas, con el Nasdaq 100 y el Nikkei 225 de Japón rebotando y aparentemente en disposición de superar el reciente bache.
La volatilidad también dio marcha atrás: el último repunte del VIX replicó el patrón de mayo y luego se desvaneció, con el posicionamiento del mercado inclinándose hacia añadir riesgo en renta variable en lugar de reducirlo. El comentario citaba afirmaciones de Donald Trump de que un acuerdo está cerca, incluso mientras persistían las hostilidades. Por separado, el analista jefe de mercado de IG, Chris Beauchamp, lleva cuatro años en la firma y ha intervenido en las principales cadenas de televisión financiera, incluidas la BBC y Sky News.
Resiliencia del mercado y liderazgo tecnológico
Parece que volvemos a la normalidad tras el breve susto de la semana pasada por una posible escalada de aranceles comerciales de la UE. La resiliencia del mercado es notable: el Nasdaq 100 ya ha recuperado más del 80% de las pérdidas de ese retroceso. Los valores tecnológicos vuelven a liderar las alzas, lo que sugiere que la tendencia subyacente alcista sigue firmemente vigente.
Patrones de volatilidad y estrategias de trading
El repunte del VIX de la semana pasada, que llegó a tocar brevemente 18, se ha revertido con rapidez y ahora vuelve a cotizar en torno a 13,5. Lo interpretamos como otra oportunidad para vender volatilidad, más que como una señal para reducir riesgo. Este patrón es similar al que vimos durante el breve susto del sector bancario en marzo de 2026, cuando el repunte fue muy efímero.
La confianza de los inversores parece respaldada por datos económicos sólidos, como el informe de empleo de mayo, que mostró una tasa de paro estable en un saludable 3,7%. Esta fortaleza sugiere que los operadores están tratando los episodios geopolíticos o de política económica como ruido temporal. Con un tono neutral por parte de la Reserva Federal, el entorno parece favorable para los activos de riesgo.
Con esta dinámica, creemos que los traders deberían considerar estrategias que se beneficien de la caída de la volatilidad y de una mayor estabilidad del mercado. La venta de puts fuera del dinero o la implementación de diferenciales alcistas de puts (bull put spreads) sobre los principales índices podría ser ventajosa. Estas posiciones aprovechan el deterioro de la prima, que se acelera a medida que el miedo se disipa rápidamente del mercado.
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