Influencia De Las Tasas De Interés En El Peso Mexicano
El Banco de México busca preservar el valor del Peso Mexicano y mantener la inflación alrededor del 3%. Influye en el Peso a través de ajustes en las tasas de interés; tasas más altas generalmente fortalecen al Peso al atraer capital extranjero. Las reuniones ocurren ocho veces al año, a menudo poco después de las reuniones de la Reserva Federal de EE. UU., lo que afecta las respuestas de política de Banxico. Las acciones del banco, como los ajustes en las tasas, están estrechamente ligadas a las decisiones de la Fed, como se demostró con los aumentos proactivos de tasas de Banxico después de Covid-19 para proteger al Peso Mexicano de la depreciación. Las actas recientes de la reunión del 25 de septiembre muestran que la mayoría del consejo de Banxico está abierta a cortar tasas nuevamente, siguiendo la reducción a 7.50%. Esta opinión se apoya en el último informe de inflación de principios de esta semana, que mostró que la inflación general se redujo al 3.8% en septiembre, acercándose al rango objetivo del banco. Como resultado, el mercado está considerando una mayor probabilidad de otro recorte de 25 puntos base en la próxima reunión de noviembre.Impacto Potencial En El Peso
Para quienes operan con el peso, esta inclinación hacia un enfoque más relajado sugiere un potencial para una mayor debilidad frente al dólar estadounidense. Desde el recorte de tasas a finales de septiembre, hemos visto que el par USD/MXN ha subido de aproximadamente 17.80 a su nivel actual cercano a 18.15. Con la Reserva Federal de EE. UU. manteniendo sus propias tasas estables por ahora, el atractivo diferencial de tasas que ha apoyado al peso a lo largo de 2024 y principios de 2025 está disminuyendo. Creemos que los operadores deberían considerar posicionarse para un peso más débil, posiblemente comprando opciones de compra USD/MXN o spreads de compra para gestionar costos. Estas estrategias podrían beneficiarse si el banco central continúa con otro recorte, especialmente con los datos recientes que muestran que el índice de actividad económica IGAE de México se contrajo ligeramente en agosto. La volatilidad implícita en las opciones del peso ha aumentado ligeramente, pero se mantiene por debajo de los altos niveles que vimos en 2023, lo que sugiere que las posiciones de protección todavía están razonablemente valoradas. Sin embargo, la decisión de recortar no fue unánime, lo que señala un riesgo clave para las posiciones en corto del peso. La preocupación del Vicegobernador Heath sobre la posible inflación de los aranceles propuestos a los bienes chinos sigue siendo un factor incierto, especialmente dado que las negociaciones comerciales de la semana pasada no produjeron una resolución clara. Cualquier aumento sorpresivo en la inflación o la implementación repentina de esos aranceles podría obligar al banco a pausar su ciclo de recortes, provocando un cambio brusco en el peso.Empieza a operar ahora — haz clic aquí para crear tu cuenta real en VT Markets.
