Movimientos en Materias Primas y Mercado de Bonos
En los mercados de materias primas y bonos, los rendimientos de los bonos a 10 años de EE. UU. subieron 3.6 puntos básicos a 4.396%, y el oro ganó un 0.2% a $3,297.61. El crudo WTI cayó un 0.9% a $68.61, y Bitcoin bajó un 1.1% a $115,260, con Ethereum alcanzando un mínimo en una semana. Los mercados esperan el informe laboral de EE. UU., que podría afectar aún más la dinámica financiera. Con las acciones siendo golpeadas y los titulares comerciales impulsando el mercado, claramente estamos en un entorno de aversión al riesgo. Este tipo de incertidumbre alimenta la volatilidad, algo que vimos durante las disputas comerciales de 2018-2019 cuando el índice VIX frecuentemente superó 20. Comprar opciones de compra del VIX podría ser una forma sencilla de protegerse contra futuras caídas en las acciones en las próximas semanas. Las advertencias de Apple y Amazon sobre los aranceles son una señal clara para ser cautelosos con la tecnología y el S&P 500 en general. Recordamos las fuertes caídas en el mercado de 2018 cuando la retórica comercial similar se intensificó, con el S&P 500 cayendo casi un 7% solo en mayo de 2019. Consecuentemente, comprar opciones de venta en índices como el SPY o el QQQ parece prudente para protegerse contra un posible rendimiento similar.Refugios Seguros y Posiciones Especulativas
En momentos de estrés global, el capital típicamente fluye hacia el dólar estadounidense, y lo estamos viendo nuevamente. Dado que la posición especulativa ya ha favorecido al dólar durante gran parte del año pasado, las posiciones largas en el dólar, particularmente contra monedas afectadas por aranceles como el NZD, parecen razonables. El yen japonés también está actuando como un refugio seguro principal, haciendo que las posiciones largas en JPY sean atractivas. El próximo informe laboral de EE. UU. es un comodín inmediato, capaz de cambiar la narrativa de un momento a otro. Con informes recientes, como el de junio de 2024 que superó las expectativas con 272,000 empleos añadidos, un número fuerte hoy podría aumentar la presión sobre la Reserva Federal. Esto podría impulsar temporalmente el dólar, pero probablemente empeoraría las perspectivas para las acciones que ya temen condiciones financieras más restringidas. El oro está teniendo dificultades para actuar como un refugio seguro fiable en este momento, y la razón son los rendimientos crecientes de los bonos del Tesoro de EE. UU. El rendimiento a 10 años, acercándose al 4.40%, incrementa el costo de oportunidad de mantener lingotes que no generan interés, una dinámica que ha suprimido repetidamente las subidas del oro desde 2023. Debemos observar la media móvil de 100 días, ya que una ruptura decisiva por debajo de ella podría desencadenar una venta mucho más profunda.Empieza a operar ahora — haz clic aquí para crear tu cuenta real en VT Markets.
