Las acciones estadounidenses subieron después de que la Reserva Federal aplicara un incremento de 25 pb, mientras la volatilidad se moderó y los precios del petróleo cayeron en la reacción inmediata. La respuesta del mercado se dio dentro de las primeras 24 horas de operación posteriores a la decisión, con la incertidumbre sobre tasas dando paso a una trayectoria de política más clara.
La atención ahora se centra en si el máximo del VIX de septiembre ya quedó atrás tras tres semanas de volatilidad relativamente acotada. Más allá de la estacionalidad, los traders vigilan las condiciones en torno al Estrecho de Ormuz y si Arabia Saudita puede restablecer los flujos a través del oleoducto Este-Oeste; una estabilización en ambos frentes devolvería el foco a utilidades sólidas y a los fundamentos para un rally en el 4T. Chris Beauchamp, analista jefe de mercados en IG, lleva cuatro años en la firma y es un comentarista habitual en medios financieros, incluyendo la BBC y Sky News.
Rally de alivio y reacciones del mercado a la decisión de la Fed
Estamos viendo una importante ola de alivio recorrer los mercados financieros ahora que la muy esperada decisión de tasas de interés de septiembre de la Reserva Federal finalmente quedó atrás. Durante semanas, la ansiedad ante esta actualización de política de tasas pesó con fuerza sobre las acciones, pero la definición ha reactivado de inmediato el apetito por riesgo de los inversionistas. Los traders de derivados deben tomar nota: las acciones avanzan mientras las métricas de volatilidad ya comienzan a enfriarse.
Patrones históricos de volatilidad y oportunidades de trading
Este rebote posterior a la reunión encaja perfectamente con los patrones históricos, ya que septiembre ha sido históricamente el mes más volátil del año, con el S&P 500 promediando una caída de 1.2% desde 1928. Ahora que el Índice de Volatilidad Cboe (VIX) probablemente alcanzó su pico estacional, esperamos una estabilización gradual de los precios de los activos en las próximas semanas. Si las líneas globales de suministro energético se mantienen en calma y los precios del petróleo continúan normalizándose, el mercado puede volver a enfocarse en impulsores fundamentales sólidos.
Para los traders de derivados, este cambio presenta una excelente oportunidad para dejar atrás coberturas defensivas costosas y prepararse para un rally clásico del cuarto trimestre. Creemos que apuntar a opciones call sobre índices de mercado amplio o utilizar estrategias de spreads de volatilidad será muy efectivo a medida que se disipa la incertidumbre. Históricamente, los últimos tres meses del año representan el trimestre más fuerte para las acciones, con un rendimiento promedio del S&P 500 superior a 4%.
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