Mercado de Deuda de EE. UU.
En el mercado de deuda de EE. UU., los rendimientos han bajado durante el día. El rendimiento a dos años se sitúa en 3.862%, bajando 5.44 puntos básicos. El rendimiento a cinco años está en 3.946%, disminuyendo 5.9 puntos básicos. El rendimiento a 10 años es de 4.419%, bajando 4.3 puntos básicos, mientras que el rendimiento a 30 años es de 4.990%, bajando 2.3 puntos básicos. A lo largo de la semana de negociación, los rendimientos han disminuido en su mayoría. El rendimiento a dos años cayó 3.0 puntos básicos y el rendimiento a cinco años bajó 3.2 puntos básicos. El rendimiento a 10 años se mantuvo igual, mientras que el rendimiento a 30 años aumentó 3.5 puntos básicos. La tasa de interés de los fondos de la Reserva Federal anticipa recortes de menos de 50 puntos básicos para fin de año. Creemos que el informe sobre posibles aranceles del ex presidente señala un período de incertidumbre elevada en el mercado, lo que es fundamental para estrategias de derivados. El Índice de Volatilidad CBOE (VIX), a menudo llamado el “medidor del miedo” del mercado, recientemente saltó más del 7% debido a noticias relacionadas con el comercio, indicando que debemos estar preparados para oscilaciones de precios más amplias. Dada la reacción negativa inicial del mercado, vemos valor en la compra de opciones de venta protectoras sobre índices de mercado amplios como el SPDR S&P 500 ETF (SPY). Esta estrategia proporciona una protección directa contra una posible caída provocada por la escalada del comercio. La notable caída en el Russell 2000 sugiere que incluso las pequeñas empresas centradas en el mercado interno no se consideran inmunes.Vulnerabilidad del Sector
La mención específica de un arancel del 25% sobre automóviles hace que ese sector sea particularmente vulnerable, por lo que estamos considerando posiciones bajistas. Se podrían comprar opciones de venta sobre fabricantes de automóviles con cadenas de suministro significativas en Europa o sobre un ETF como el First Trust Nasdaq Transportation ETF (FTXR). Según la Asociación Europea de Fabricantes de Automóviles, la UE exportó más de 1.2 millones de autos a EE. UU. en 2023, mostrando cuán impactante podría ser esta política. En contraste, la resiliencia en el NASDAQ, con un enfoque en tecnología, sugiere que puede ser un refugio relativamente seguro de conflictos comerciales directos con Europa. Podríamos construir operaciones en pares, como comprar opciones de compra sobre el Invesco QQQ Trust mientras compramos simultáneamente opciones de venta sobre el ETF enfocado en industriales SPDR (XLI). Esto aísla el potencial de rendimiento superior de la tecnología frente a sectores más expuestos a los aranceles. Interpretamos la fuerte caída en los rendimientos de los bonos, especialmente en el bono a dos años, como un movimiento hacia la seguridad y una apuesta de que la Reserva Federal tendría que reaccionar a una desaceleración económica. Si las fricciones comerciales se intensifican, el mercado ajustará rápidamente los precios a recortes de tasas más agresivos que los menos de 50 puntos básicos actualmente esperados. Por lo tanto, consideramos que las posiciones largas en futuros del Tesoro o en opciones de compra sobre ETFs de bonos como el iShares 20+ Year Treasury Bond ETF (TLT) son una jugada prudente ante esta posibilidad.Empieza a operar ahora — haz clic aquí para crear tu cuenta real en VT Markets.
