El shock de oferta de petróleo se intensifica
Un misil iraní impactó un petrolero (barco que transporta petróleo) en el Estrecho de Ormuz, provocó un incendio y obligó a la tripulación a abandonar el barco con bandera de Estados Unidos. El presidente Donald Trump ofreció seguros el miércoles después de que los barcos perdieran cobertura tras la campaña de bombardeos de Israel y Estados Unidos que comenzó el sábado. En el sexto día de la guerra, Catar cerró sus terminales de GNL (gas natural licuado: gas enfriado para transportarlo en barco) y se reportó que unos 150 petroleros quedaron varados en el Golfo Pérsico. El Estrecho de Ormuz transporta 20% del suministro mundial de petróleo, e Irán dijo que los barcos no podrían salir mientras continúe la guerra. Exxon Mobil envió el jueves su primer cargamento de gasolina a Australia, mientras China prohibió exportaciones de petróleo y ordenó a Sinopec y PetroChina detener las exportaciones de gasolina y diésel. La OPEP (Organización de Países Exportadores de Petróleo) planea aumentar la producción en más de 200,000 barriles diarios en abril, después de subirla en más de 400,000 barriles diarios este mes. El WTI sube cerca de 20% desde que comenzó la guerra el 28 de febrero. Estados Unidos está considerando exigir licencias de exportación (permiso oficial para vender al exterior) para todos los productos relacionados con IA (inteligencia artificial) de Nvidia y AMD, y el mercado de acciones de Corea del Sur baja 20% esta semana.Posicionamiento para una volatilidad prolongada
Con el Estrecho de Ormuz cerrado al tráfico de petroleros, los precios del petróleo casi con seguridad seguirán subiendo hacia los $100 por barril, un nivel que históricamente ha sido señal de una posible recesión (caída general de la actividad económica). Si miramos la primera Guerra del Golfo en 1990, los precios del crudo se duplicaron en pocos meses, lo que empujó al S&P 500 a una caída de 20%. La operación más clara sería mantener exposición al alza del petróleo mediante opciones call (contratos que dan el derecho de comprar a un precio fijado) sobre futuros (contratos para comprar o vender en una fecha futura) de WTI o ETFs (fondos que cotizan en bolsa) de energía. Este shock sostenido del petróleo funciona como un impuesto directo para consumidores y empresas, lo que hace más probable una caída más amplia del mercado de acciones. Para cubrirse, se pueden comprar opciones put (contratos que dan el derecho de vender a un precio fijado) sobre los índices S&P 500 y Nasdaq. Los sectores más sensibles a los costos de energía y al gasto del consumidor, como aerolíneas y comercio minorista, son los más vulnerables y ofrecen oportunidades para apostar a la baja (buscar ganar si el precio cae). La amenaza de licencias de exportación para chips (componentes electrónicos clave) de IA debilita a empresas de semiconductores como Nvidia y AMD. Al mismo tiempo, los productores de energía se benefician en este entorno. Esto permite una operación “por pares” (una estrategia que combina una posición que se beneficia si sube un activo y otra que se beneficia si baja otro): comprar opciones call del ETF del sector energía (XLE) y, a la vez, comprar puts del ETF de semiconductores (SMH). La caída de 20% del mercado de Corea del Sur esta semana puede verse como un indicador adelantado (señal temprana) de lo fuerte que puede ser una crisis energética para economías industriales. La escala global de este shock de oferta implica que el impacto probablemente se extienda. Debemos mantenernos preparados para más caídas y mayor volatilidad (subidas y bajadas rápidas de precios) en todas las clases de activos (tipos de inversión como acciones, bonos, materias primas y divisas) en las próximas semanas. Crea tu cuenta real de VT Markets y comienza a operar ahora.
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