Las acciones de Intel subieron más del 7% el jueves. Esto siguió a un informe de Bloomberg que sugiere que el gobierno de EE. UU. podría tomar una participación en la empresa.
La posible inversión busca apoyar la construcción del complejo de chips propuesto por Intel en Ohio. Este proyecto, anunciado en 2022 con una inversión inicial de 20 mil millones de dólares, podría llegar a alcanzar los 100 mil millones de dólares.
El desarrollo ha experimentado retrasos en medio de los esfuerzos de recuperación de Intel. Intel decidió no comentar sobre el informe de Bloomberg.
La noticia de una posible participación del gobierno ya ha provocado un aumento significativo en las acciones hoy. Estamos viendo que la volatilidad implícita en las opciones de Intel para las próximas semanas ha aumentado, lo que hace que tanto las opciones de venta como las de compra sean más caras. Esto refleja la forma en que el mercado está valorando un rango más amplio de posibles resultados según si se confirma esta inversión.
Para quienes anticipan más desarrollos positivos, comprar opciones de compra es una forma directa de apostar por el aumento. Sin embargo, con la volatilidad actual elevada, creemos que usar spreads de compra verticales puede ayudar a reducir el costo inicial y protegerse contra una caída si se niega el informe. Vimos un patrón similar en 2023 cuando las primeras noticias sobre las subvenciones del CHIPS Act causaron picos de volatilidad que luego disminuyeron.
También debemos considerar que esta participación no está confirmada y el proyecto de Ohio tiene un historial de retrasos desde su anuncio en 2022. Los operadores que creen que el aumento del 7% es una reacción exagerada podrían considerar vender spreads de crédito de compra, apostando a que la acción no subirá mucho más a corto plazo. Esta estrategia se beneficia de un precio de acción estable y de la esperada disminución en la volatilidad implícita si no se realiza ningún anuncio oficial.
Este desarrollo es especialmente crítico, ya que la implementación de las subvenciones del CHIPS Act por parte del Departamento de Comercio ha sido más lenta de lo esperado, con solo unos 40 mil millones de dólares de los 52.7 mil millones de dólares originales otorgados hasta el mes pasado. Con competidores como NVIDIA que han subido más del 60% este año debido a la demanda de IA, una inversión directa del gobierno se considera un catalizador importante para la recuperación de Intel.
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