Incertidumbre geopolítica e implicaciones para el mercado
Israel continuó los ataques contra Hezbolá (grupo armado y partido político con base en Líbano), pese a planes de negociaciones directas con Líbano. El presidente de Estados Unidos, Donald Trump, dijo que las fuerzas estadounidenses seguirían desplegadas (mantener personal y equipo militar en una zona) alrededor de Irán hasta que se logre el cumplimiento total del acuerdo. En Japón, crecieron las expectativas de que el Banco de Japón podría subir las tasas de interés (el costo de pedir dinero prestado) en abril. El rendimiento del bono del gobierno a 10 años (la tasa que paga ese bono) estaba cerca de 2.4% el viernes, cerca de su nivel más alto desde 1998. En China, el IPC (Índice de Precios al Consumidor: mide la inflación para los hogares) de marzo subió 1% interanual (frente al mismo mes del año anterior), por debajo de 1.3% en febrero y del consenso (promedio de estimaciones del mercado) de 1.2%, mientras que el IPC cayó 0.7% mensual (frente al mes previo) tras una subida previa de 1.0%. El IPP (Índice de Precios al Productor: precios a la salida de fábrica) subió 0.5% interanual, rebotando desde una caída de 0.9% y marcando el primer aumento desde septiembre de 2022.Cobertura con derivados y posicionamiento ante la volatilidad
La fuerte caída del precio del petróleo es el principal motor, pero su estabilidad es dudosa, como los cambios bruscos de precio que vimos durante las interrupciones del transporte marítimo en el Mar Rojo a finales de 2023 y principios de 2024. La volatilidad (variaciones rápidas y grandes de precio) en el sector energético es muy probable, por lo que estrategias con opciones (contratos que dan el derecho, no la obligación, de comprar o vender a un precio) como los *straddles* en ETF de petróleo (fondos que se negocian en bolsa y siguen el precio del petróleo) son una alternativa lógica. Esta posición busca ganar con un movimiento grande del precio en cualquier dirección, algo probable tanto si se mantiene el alto el fuego como si falla de forma repentina. La expectativa de que el Banco de Japón pueda subir las tasas de interés es un hecho relevante, similar al fin histórico de las tasas negativas (cobrar por guardar dinero en el banco central) que vimos en marzo de 2024. Ese cambio terminó fortaleciendo el yen, y es razonable esperar un patrón parecido. Posicionarse para un yen más fuerte mediante futuros de divisas (contratos para comprar o vender una moneda en una fecha futura) u opciones de compra (*call*: derecho a comprar) frente al dólar estadounidense parece una medida prudente. En China, los datos mixtos de marzo de 2025, con precios al consumidor débiles pero precios de fábrica al alza, apuntan a una recuperación económica desigual. Este patrón de crecimiento irregular fue frecuente en 2023 y 2024 y a menudo llevó a decepciones en el mercado. Por ello, cualquier repunte en acciones chinas podría durar poco, lo que abre la posibilidad de comprar opciones de venta (*put*: derecho a vender) en ETF enfocados en China.
Comience a operar ahora – Haga clic aquí para crear su cuenta real de VT Markets
