Las acciones asiáticas mostraron un desempeño mixto el miércoles, ya que los precios del petróleo y los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE. UU. cayeron luego de que mejoraran los flujos de crudo a través de Medio Oriente. Un alto funcionario iraní afirmó que Teherán podría reabrir el Estrecho de Ormuz en un plazo de siete días si EE. UU. reduce la presión militar y levanta su bloqueo a los puertos iraníes. Corea del Sur y Taiwán ampliaron sus ganancias, impulsados por los pesos pesados tecnológicos después de que el Nasdaq Composite registrara cierres récord consecutivos.
El KOSPI de Corea del Sur sumó 0.03% a 7,020, mientras que el Taiex de Taiwán avanzó 0.80% a 48,181. China y Hong Kong se debilitaron: Shanghái cedió 0.25% a 3,942 y Hong Kong cayó 0.85% a 24,875, con Shenzhen bajando 0.42% a 13,665. Los mercados de Japón están cerrados por un feriado de lunes a miércoles y se espera que reabran el jueves 24 de septiembre. Se describe a Asia como responsable de alrededor del 70% del crecimiento económico mundial, con referencias clave que incluyen el Nikkei de Japón, que sigue a 225 empresas, junto con índices como el Hang Seng, el Shanghai Composite y el Shenzhen Composite.
Petróleo, Nikkei y el Estrecho de Ormuz
Recomendamos que los operadores de derivados se posicionen para una caída continuada en los precios del petróleo comprando opciones put de corto plazo sobre futuros de Brent o WTI. Con la posible reapertura del Estrecho de Ormuz en un plazo de siete días, la prima de riesgo geopolítico que previamente sostenía a los mercados energéticos se está disipando rápidamente. Históricamente, cuando se despejan cuellos de botella críticos de oferta en Medio Oriente, los referentes del crudo pueden perder rápidamente entre 5% y 8% de su valor, lo que vuelve muy atractivas las estrategias sesgadas a la baja.
Vemos una configuración de alta rentabilidad en los futuros del Nikkei 225 japonés y en opciones call de cara a la reapertura del mercado el jueves 24 de septiembre. Dado que los mercados japoneses han permanecido cerrados desde el lunes, aún no han incorporado en precios los cierres récord consecutivos del Nasdaq. Comprar opciones call sobre el Nikkei nos permitirá capturar el esperado gap alcista al alza mientras Tokio se pone al día con el impulso tecnológico global.
Operaciones por pares, largos en Taiwán y Corea, cobertura con Treasuries
Para gestionar el riesgo global del portafolio, sugerimos implementar una estrategia de trading por pares, yendo largo en futuros de Taiwán (Taiex) o Corea del Sur (KOSPI) mientras se toma una posición corta en el más débil índice Hang Seng. El Taiex de Taiwán avanzó recientemente 0.80% hasta 48,181, impulsado por un repunte sostenido de la demanda global de inteligencia artificial que ha llevado a acciones clave de semiconductores a subir más de 25% en lo que va del año. En contraste, los índices de China y Hong Kong continúan perdiendo impulso, lo que los convierte en excelentes candidatos para posiciones cortas a fin de cubrir nuestra exposición larga a tecnología.
También recomendamos ir largo en futuros de bonos del Tesoro de EE. UU. a medida que los rendimientos continúan descendiendo en respuesta a la estabilización de las condiciones globales. La caída de los rendimientos suele empujar al alza los precios de los bonos, ofreciendo un contrapeso confiable a nuestras posiciones en renta variable. Aprovechar este cambio en el entorno de tasas de interés durante las próximas semanas nos ayudará a asegurar ganancias constantes mientras se enfría la volatilidad del mercado.
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