Guerra en Medio Oriente eleva el riesgo de tensiones simultáneas en los mercados
Breeden mencionó el apalancamiento (uso de deuda para aumentar el tamaño de una inversión), la complejidad (productos y estructuras difíciles de entender), la concentración (riesgo por depender de pocos actores o posiciones grandes) y la opacidad (falta de información clara). Advirtió que, si estos factores se combinan, los mercados podrían enfrentar un “tramo difícil”. Tras sus comentarios, no hubo una reacción clara en la libra esterlina. El GBP/USD (tipo de cambio libra esterlina frente al dólar de EE. UU.) operó en un rango estrecho alrededor de 1.3530 desde la apertura. Un alto funcionario del Banco de Inglaterra advirtió que la guerra en Medio Oriente aumenta la probabilidad de que las tensiones de mercado se combinen. Los riesgos conocidos —apalancamiento, complejidad y valuaciones elevadas— vuelven a aparecer en áreas como el crédito privado (préstamos fuera de la banca tradicional, realizados por fondos u otros inversionistas) y los mercados de bonos del gobierno. Si estos problemas surgen a la vez, los mercados podrían volverse inestables.Estrategias de cobertura mientras la volatilidad es baja
Dado que las valuaciones del mercado accionario están elevadas, con el ratio precio/utilidad a futuro (relación entre el precio de una acción o índice y las ganancias esperadas) del S&P 500 por encima de 24, se puede considerar comprar opciones put (contratos que ganan valor si el precio baja). Esto sirve como cobertura directa ante una caída repentina sin vender posiciones de largo plazo. Este enfoque funcionó en caídas rápidas y breves como las de inicios de la década de 2020. También se recuerdan los episodios de turbulencia del mercado de gilts (bonos del gobierno del Reino Unido) en 2022, que muestran lo rápido que un mercado de bonos puede desordenarse. Con el mercado de crédito privado por encima de 2.2 billones de dólares a nivel global, el apalancamiento es un foco de riesgo. Los operadores pueden considerar opciones sobre ETFs de bonos de alto rendimiento (fondos cotizados que replican una canasta de bonos con mayor riesgo de impago) o swaps de incumplimiento crediticio (CDS, contratos tipo “seguro” contra el impago) en deuda corporativa más vulnerable. La situación geopolítica en Medio Oriente, con tensiones cerca de rutas marítimas clave, afecta directamente al mercado de energía. Una interrupción podría hacer que el precio del petróleo crudo, hoy estable en la mitad de los 80 dólares para el Brent (referencia internacional de precio del petróleo), suba hacia los 110 dólares vistos en choques previos de oferta. Una forma prudente de posicionarse es con opciones call de largo plazo (contratos que ganan valor si el precio sube) sobre futuros de petróleo (contratos para comprar o vender petróleo a un precio en una fecha futura). En divisas, un evento fuerte de “aversión al riesgo” (cuando los inversionistas buscan activos seguros) suele impulsar al dólar estadounidense. A pesar de la estabilidad actual del GBP/USD, se puede aprovechar para preparar posiciones que se beneficien de una libra más débil. Comprar opciones put sobre GBP/USD permite definir el riesgo máximo y prepararse para un movimiento por debajo de 1.3500. Crea tu cuenta real de VT Markets y empieza a operar ahora.
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