En una nota del 26 de mayo sobre el índice de semiconductores (SOX), un marco de Principio de Ondas de Elliott (EWP) utilizó relaciones de Fibonacci entre las ondas 1ª, 3ª y 5ª para fijar como objetivo la 5ª Onda (W-5) menor en 13.400-14.000 dólares, al tiempo que señalaba un posible retroceso de la W-iv roja hacia alrededor de 9.600 dólares una vez alcanzada esa zona. Posteriormente, el índice hizo techo en 13.998 dólares el 3 de junio y, durante los cuatro días siguientes, cayó un 15,9% hasta alrededor de 11.900 dólares. El movimiento deja la 3ª onda roja (W-iii) en línea con el rango proyectado y traslada el foco a la 4ª Onda roja (W-iv) en desarrollo, descrita como una corrección que se descompone en tres ondas verdes más pequeñas.
En el recuento más amplio, se alcanzó la extensión azul del 161,8% citada previamente, con la W-iii roja superando el nivel del 161,80% en 13.336 dólares en 662 puntos. Un objetivo habitual para la W-iv es el 100,0% azul, que en 9.523 dólares implica un posible frenazo en torno a 10.185 dólares tras añadir 662 puntos, en línea con una zona objetivo de 10.390-11.490 dólares. El siguiente tramo, la W-v roja, se plantea con un punto final ideal cerca de 15.000 dólares +/- 1.000 dólares.
Análisis de ondas y perspectivas a corto plazo
Interpretamos la reciente caída del 15,9% del índice de semiconductores desde su máximo del 3 de junio como una corrección previsible, no como el fin del mercado alcista. Este movimiento encaja con nuestro modelo de Elliott, que identificó el nivel de 14.000 dólares como un punto de giro relevante para un retroceso temporal. Los datos recientes muestran además un repunte del índice de volatilidad del Nasdaq 100 de la CBOE (VXN) por encima de 22, su nivel más alto en tres meses, lo que confirma el nerviosismo de los operadores y respalda nuestra tesis de fase correctiva.
Con este telón de fondo, consideramos que los traders deberían posicionarse para más caídas hasta finales de junio y julio, a medida que el índice apunte a la zona de 10.185 a 11.490 dólares. Esto sugiere que la compra de opciones put con vencimiento en julio o agosto sobre ETF de semiconductores podría ser una estrategia viable para aprovechar este descenso. Históricamente, retrocesos rápidos similares en el SOX dentro de un mercado alcista, como el de finales de 2021, a menudo alcanzaron una corrección del 20% antes de encontrar suelo.
Estrategia y gestión del riesgo para una continuación alcista
A medida que el índice se aproxime a nuestro objetivo de soporte, vigilaremos señales de formación de suelo para pivotar la estrategia. Una vez confirmado el soporte, la atención pasará a la esperada quinta onda, que proyecta un rally potente hacia el nivel de 15.000 dólares más adelante en el año. Esta visión alcista de largo plazo se ve reforzada por los datos recientes de la Semiconductor Industry Association (SIA) publicados la semana pasada, que proyectan un crecimiento del 13,1% de las ventas globales en 2026, impulsado por una fuerte demanda en los segmentos de IA y automoción.
Conviene reconocer que estas ondas correctivas pueden volverse más complejas, por lo que la gestión del riesgo es clave. El uso de estrategias de riesgo definido, como los spreads de débito con puts en lugar de comprar puts “a pelo”, puede limitar las pérdidas potenciales si el timing no acompaña. Esto permite participar en el movimiento bajista esperado, a la vez que se acota la exposición.
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