Los precios de la plata cayeron a alrededor de $93.60 en los mercados asiáticos a tempranas horas del martes, mientras los comerciantes realizaban ganancias tras un máximo histórico. La posibilidad de una demanda de refugio seguro podría limitar las pérdidas para la plata, a pesar de estas recientes caídas.
El presidente de EE. UU., Donald Trump, anunció un arancel del 10% sobre bienes de varios países europeos. Esto ha aumentado el interés en activos tradicionales de refugio seguro, lo que podría impulsar los precios de la plata en medio de las tensiones comerciales.
Se espera que la Reserva Federal de EE. UU. mantenga la tasa de interés actual en su próxima reunión de enero. Los mercados muestran una probabilidad del 5% de un recorte de tasas, y tasas estables pueden fortalecer al dólar estadounidense, afectando a activos que no generan rendimiento, como la plata.
El petróleo WTI, conocido como West Texas Intermediate, es un crudo de alta calidad y bajo en azufre. Su precio está influenciado por la oferta y la demanda global, problemas geopolíticos, el valor del dólar estadounidense y los datos de inventario del API y la EIA.
Las decisiones de la OPEP sobre las cuotas de producción también afectan los precios del WTI. Reducir las cuotas puede disminuir la oferta y aumentar los precios, mientras que cuotas más altas pueden tener el efecto contrario. OPEP+ incluye miembros no pertenecientes a OPEP que pueden influir en estos resultados.
La base de la fortaleza de la plata proviene de la tensión geopolítica, específicamente las nuevas amenazas arancelarias contra varias naciones de la UE. Esto ha provocado una demanda significativa de refugio seguro, proporcionando un sólido soporte al precio por ahora. Esto se refleja en el mercado de opciones, donde la volatilidad implícita de la plata, medida por el Índice de Volatilidad del ETF de Plata de CBOE (VXSLV), ha aumentado más del 15% en la última semana a 38.2, lo que indica que los comerciantes se están preparando para movimientos de precios más grandes.
El comportamiento firme de la Reserva Federal de EE. UU., que se espera mantenga las tasas de interés estables a finales de este mes, contrarresta esto. Tasas más altas generalmente fortalecen al dólar estadounidense, haciendo que activos como la plata sean menos atractivos.
Para los comerciantes de derivados, este entorno sugiere jugar con la volatilidad más que con la dirección. Con alta volatilidad implícita, vender primas a través de estrategias como condoros de hierro o spreads de crédito podría ser atractivo si se espera que la plata oscile en un rango. Estas estrategias pueden beneficiarse de la estabilidad de precios y el paso del tiempo, lo que es valioso cuando el mercado se encuentra entre dos fuerzas poderosas y opuestas.
Los datos clave a observar son las próximas solicitudes semanales de desempleo y, lo más importante, la decisión de política de la Fed a finales de mes. También hemos visto que el interés abierto en futuros de plata de COMEX ha aumentado a su nivel más alto en seis meses, con más de 175,000 contratos, confirmando que un capital significativo está fluyendo al mercado. Este alto nivel de participación significa que cualquier movimiento, ya sea al alza o a la baja, podría ser agudo y decisivo.
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