Efecto sobre el yen japonés
Estos datos generalmente tienen un efecto mínimo en el yen japonés. Los datos de empleo de junio de 2025 muestran que el mercado laboral de Japón sigue siendo muy ajustado, con el desempleo manteniéndose en un bajo 2.5%. Aunque esto indica una economía saludable, este informe específico históricamente tiene poco impacto directo en el yen. Por lo tanto, debemos centrarnos en lo que esto significa para el próximo movimiento del Banco de Japón (BoJ), en lugar de en los datos mismos. Para nosotros, la clave es si este mercado laboral ajustado finalmente se traducirá en un crecimiento salarial sostenible que el BoJ necesita ver antes de cambiar su política. Los datos recientes han sido mixtos, con el último IPC básico de Tokio para julio de 2025 cayendo a 2.1%, ligeramente por debajo de las previsiones. Esto le da al BoJ justificación para mantenerse cauteloso, lo que probablemente significa una continua debilidad del yen a corto plazo.Diferencias en tasas de interés y carry trade
El principal impulso para el yen sigue siendo la significativa diferencia en tasas de interés entre Japón y otras economías importantes, particularmente Estados Unidos. Con la Reserva Federal de EE.UU. manteniendo su tasa de interés clave por encima del 5% durante la primera mitad de 2025, el incentivo para pedir prestado en yenes e invertir en dólares sigue siendo fuerte. Este informe estable de empleo no desafía ese rentable carry trade. Al mirar hacia atrás, vimos un patrón similar a lo largo de 2023 y 2024, donde los indicadores positivos del país fueron ignorados por un BoJ enfocado en asegurar que la inflación no fuera temporal. Hasta que las negociaciones salariales anuales “shunto” entreguen un crecimiento multianual que empuje la inflación firmemente por encima del objetivo, apostar en contra de la postura acomodaticia del BoJ ha sido una apuesta perdedora. Esperamos que esta dinámica continúe por ahora. En las próximas semanas, este entorno de baja volatilidad pero tensión subyacente es una oportunidad. Vemos valor en comprar opciones baratas de largo plazo que se beneficiarían de un cambio repentino en la política más adelante en el año. Por ejemplo, comprar puts en el par de divisas USD/JPY es una forma de bajo costo de prepararse para cualquier señal sorpresiva de endurecimiento por parte del BoJ. Crea tu cuenta en VT Markets y comienza a operar ahora.Empieza a operar ahora — haz clic aquí para crear tu cuenta real en VT Markets.
