La tasa de desempleo de Canadá subió al 6,7% en febrero. Esto estuvo por encima del pronóstico del 6,6%.
Los datos muestran una diferencia de 0,1 puntos porcentuales entre la cifra publicada y lo que se esperaba. El informe no incluyó más cifras del mercado laboral (datos sobre empleo, salarios o participación laboral).
Vemos que la tasa de desempleo de Canadá de febrero se ubicó en 6,7%, un poco por encima del 6,6% que esperaba el mercado. Este es el cuarto mes seguido en que sube el desempleo, lo que confirma una tendencia de debilitamiento del mercado laboral (menos fuerza para crear y mantener empleos) que ya se veía hacia finales de 2025. Esto le da al Banco de Canadá más motivos para considerar un recorte de tasas de interés (bajar el costo del dinero) antes de lo previsto para apoyar la economía.
Esta cifra débil de empleo probablemente presione a la baja al dólar canadiense. Con la inflación de enero también bajando a 2,7% (subida de precios más lenta), aumenta la posibilidad de un recorte de tasas para junio, algo que los mercados ya están incorporando en los precios con más de 70% de probabilidad. Es probable que los operadores abran posiciones en contra del CAD (apostar a que baje), lo que podría empujar el tipo de cambio USD/CAD (cuántos dólares canadienses cuesta 1 dólar estadounidense) desde 1,37 hacia la zona de resistencia de 1,3850 vista el otoño pasado (un nivel donde suele frenarse una subida).
En derivados de tasas de interés (contratos financieros cuyo valor depende de las tasas), este informe refuerza una postura favorable a los bonos. Podemos esperar que el rendimiento del bono del gobierno canadiense a 2 años, hoy cerca de 3,9%, baje más a medida que los operadores apuestan por una acción cercana del banco central. Esto hace atractivas las posiciones largas en futuros de bonos canadienses (CGB) (contratos para comprar o vender bonos en una fecha futura) o las opciones de compra sobre ETFs de bonos (fondos que cotizan en bolsa) para aprovechar la caída de los rendimientos.
El panorama para las acciones canadienses es más incierto, lo que probablemente aumente la volatilidad (cambios bruscos de precio) en el índice S&P/TSX 60. Una economía más lenta es un obstáculo para las ganancias corporativas, pero la posibilidad de menores costos de financiamiento por un recorte de tasas aporta apoyo. Probablemente veamos a operadores usar opciones para cubrirse (reducir riesgos), comprando opciones de venta protectoras (put, que gana valor si el precio baja) sobre ETFs de índices amplios, y quizá vendiendo opciones de compra (call, que obliga a vender si el precio sube) en sectores menos sensibles al ciclo económico (subidas y bajadas de la economía).
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